教育部人文社会科学研究基金(12YJC790023)
- 作品数：3 被引量：42H指数：3
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- 相关机构：中国农业大学南通大学上海财经大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金博士科研启动基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 资本市场错误定价如何影响公司并购被引量：14
- 2015年
- 中国资本市场已进入全流通时代,股价的变动是否会影响公司的并购行为尚无定论。本文选取2007-2013年沪深两市A股上市公司并购事件作为研究样本,通过Probit回归模型,验证了市场错误定价假说。研究表明在控制其他影响因素的条件下,股价错估是驱动上市公司并购活动的重要因素之一,股价被高估的上市公司更有可能发生并购活动,并利用公司层面的短期股价高估主动发起并购。
- 王璐清何婧赵汉青
- 关键词：并购活动
- 投资者情绪对定向增发中财富转移的影响——基于定向增发折价的视角被引量：8
- 2016年
- 从公司内部治理和外部市场两个角度,同时考察大股东机会主义和投资者情绪如何通过影响定向增发折价进而造成股东间的财富转移,研究发现:大股东机会主义的存在会促使大股东通过高折价率获得财富转移,而投资者情绪会强化这一财富转移的程度;相比于其他投资者,大股东参与定向增发时有更强烈的财富转移动机,且投资者情绪越高涨,财富转移程度越高;大股东参与认购方式的不同会导致其财富转移方式的差异。
- 崔晓蕾何婧
- 关键词：投资者情绪财富转移定向增发折价
- 投资者情绪对企业资源配置效率的影响——基于过度投资的视角被引量：21
- 2014年
- 文章从过度投资的视角研究了投资者情绪对企业资源配置效率的影响,并进一步考察了何种类型企业的过度投资行为更易受投资者情绪的影响。基于中国沪深两市上市公司1998-2010年的样本数据,文章的实证结果显示,在中国市场上投资者情绪对公司过度投资有显著为正的影响;拥有越多自由现金流量的公司,其过度投资行为受投资者情绪的影响程度越高;而融资约束程度越高的公司,其过度投资行为受投资者情绪的影响程度越低。这一研究发现拓展了对投资者情绪影响公司投资行为经济后果的研究,有助于我们更好地从微观视角理解金融市场的非理性是如何影响企业的资源配置效率,乃至影响到整个实体经济的发展。
- 崔晓蕾何婧徐龙炳
- 关键词：投资者情绪过度投资自由现金流融资约束
