公共文化服务平台

共 7 条记录，以下是 1-7

全选清除导出

排序方式：

动态金融高阶矩建模:基于Generalized-t分布和Gram-Charlier展开分布的比较研究被引量：4: 2015年; 动态时变高阶矩是金融收益率的一个重要特征。本文对比研究了主流的Generalized-t分布(GT)和Gram Charlier Expansion分布(GCE)在GJRGARCH模型下对动态高阶矩的拟合能力和Value-at-Risk的预测能力。基于2005—2014美国标普500股指和中国沪深300股指日收益率的实证结果显示,收益率的条件高阶矩存在显著的时变性和持续性,其中偏度参数的持续性参数达到0.9以上。从各种统计指标综合来看,这两种方法都具有较好的实证表现。尽管GCE分布具有某些高阶矩建模的便利性,GT分布的实证拟合能力更强,对极端概率Value-atRisk的样本外预测也更加准确。; 黄卓李超; 关键词：高阶矩 GRAM EXPANSION

中国商品期货市场动量效应和反转效应的实证研究被引量：7: 2015年; 本文使用1998-2013年中国商品期货市场所有交易品种的周度交易数据,考察了动量策略和反转策略的投资收益表现。实证结果表明,国内商品期货市场整体表现为反转效应,9周以上排序期的投资组合反转效应更为强烈;动量和反转策略投资组合收益驱动随时间而变化;即使考虑了交易费用,该交易策略仍然带来显著收益。; 黄卓康辰刘利科; 关键词：期货市场商品期货有效市场假说动量策略

中国股市“特质性波动率之谜”研究被引量：6: 2015年; 本文利用1997-2013年中国沪深A股市场的日度和月度股票交易数据和Fama-Mac Beth回归方法,对中国股市特质性波动率之谜的状况进行实证研究,并采用Hou&Loh(2012)提出的分解方法对适用于中国股市特质性波动率之谜的解释变量的解释力进行了评价。结果表明,中国股市存在特质性波动率之谜,并且股票的偏度、最大日度收益率、收益反转效应、杠杆效应和研发费用占比等变量对特质性波动率之谜的单独解释力均超过10%。同时,分析了股权分置改革对中国股市特质性波动率之谜造成的影响,发现各解释变量在股权分置改革前后的解释力具有显著的变化。; 黄卓康辰王小华; 关键词：预期收益率股权分置改革

WTI-Brent原油价差的成因及影响研究被引量：4: 2012年; 自2010年以来,作为全球两大原油基准的WTI和Brent原油现货价格之间出现了显著而持续的价差。本文分析了长期以来WTI和Brent价格走势,并研究WTI-Brent价差形成的原因,指出现货和金融市场的套利限制是近期价差持续的根本原因。; 黄卓陈威鄢萍; 关键词：套利限制

美国原油与天然气价格联动关系的研究--论页岩气开发对能源市场的影响被引量：9: 2014年; 本文着重分析了美国页岩气革命带来的页岩气产量持续上升对美国能源市场格局的影响,通过分阶段的协整检验,验证了2006年之前美国原油价格与天然气价格之间存在协整关系,而2006年以后两者价格开始脱钩,协整关系不复存在。未来随着美国天然气产量的大幅度增加,其出口量的增加可能对包括我国能源市场在内的全球能源市场格局产生重要的影响,对此,本文从保障国家能源安全角度提出对策建议。; 黄卓李超陈威; 关键词：原油天然气

利用高频数据管理沪深300指数的尾部风险——基于Realized GARCH模型的VaR被引量：8: 2012年; 本文使用高频数据研究了沪深300指数的尾部风险。基于Skewed-t分布的Realized GARCH模型比基于t分布和正态分布的Realized GARCH模型拟合要好。这说明对于具有聚类波动,尖峰厚尾和偏斜特征的金融数据来说,同时考虑了偏斜和厚尾特征的Skewed-t分布的Realized GARCH模型是一个合适的模型。本文使用两种方法对在险值VaR进行预测,一种是基于样本外的多步预测,另一种是基于滚动窗口的一步预测。两种方法下,Realized GARCH模型基本上都要比GARCH和EGARCH模型预测表现要好,并且,厚尾分布比正态分布能更好地描述风险,尤其是尾部风险。基于Skewed-t分布的Realized GARCH模型,在各个置信水平下,都表现很好且稳定,这说明同时考虑了偏斜和厚尾特征的Skewed-t分布的Realized GARCH模型能很好地预测风险值。; 黄雯王天一黄卓; 关键词：尖峰厚尾偏度 VAR 高频数据

上海黄金期货波动率的实证分析——基于夜盘交易推出对黄金期货价格影响机制研究被引量：10: 2015年; 2008年国内黄金期货市场就已正式建立,但是长期面临交易量低迷、市场不活跃的问题。直到2013年7月上海期货交易所推出黄金期货夜盘交易,才真正连通了国内外黄金市场,有效缩减了隔夜"跳空"价差,降低了投资者的风险暴露。本文运用EGARCH模型研究了国内黄金期货价格的波动率特征,特别研究了夜盘交易推出对黄金期货价格波动率的影响。实证结果显示,夜盘连续交易的推出显著增加了市场活跃度,降低了长期平均波动率水平。; 黄卓李超; 关键词：黄金期货价格 EGARCH 波动率避险保值

全选清除导出

共1页<1>

教育部人文社会科学研究基金(12YJC790073)