教育部“新世纪优秀人才支持计划”(NCET-12-0955)
- 作品数：14 被引量：73H指数：5
- 相关作者：王新宇宋学锋陈克贵尹自永黄敏更多>>
- 相关机构：中国矿业大学南京财经大学东北大学更多>>
- 发文基金：教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 考虑美元指数冲击的CPAAVS-CAViaR油价风险预测被引量：2
- 2016年
- 分析原油价格市场风险演化的结构突变行为,引入美元指数对油价风险的不对称冲击特征,提出含有结构变点和外生协变量的CPAAVS-CAViaR原油市场风险预测模型,给出模型的贝叶斯推理和Gibbs抽样参数估计算法.对2012—2015年WTI原油市场风险进行实证研究,样本外VaR预测的后验测试表明,美元指数CPAAVS-CAViaR模型比无变点AAVS-CAViaR模型以及经典CPAAVS-CAViaR模型的预测精度更高,且能准确估计出原油市场风险变点的实际位置.美元指数收益对原油市场风险产生的不对称冲击效应在变点前后表现异同,揭示油价大幅度下跌背景下美元指数下降对油价风险冲击比美元指数上升更大.
- 王新宇邵哲宋学锋
- 关键词：贝叶斯推理
- 社会融资规模对我国价格指数的影响被引量：1
- 2016年
- 本文通过考察和研究社会融资规模影响我国通货膨胀相关指数的两条途径及其主要特征,利用VAR模型实证研究社会融资规模对我国生产者价格指数和消费者价格指数影响的相关性、滞后性以及冲击效果。结果表明:社会融资规模对生产和消费领域均有影响,且影响速度快、强度小、持续时间长。结论有助于进一步明确我国社会融资规模在调控通胀、稳定物价中的巨大作用,促进我国经济健康发展。
- 景芳芳
- 关键词：社会融资规模价格指数VAR模型
- 基于自适应权重的函数型数据聚类方法研究被引量：14
- 2015年
- 基于有限维离散数据的传统聚类分析并不能直接用于函数型数据的分类挖掘。本文针对函数型数据的稀疏性和无穷维特殊性展开讨论,在综合剖析现有函数型聚类方法优势与不足的基础上,依据聚类指标的信息量差异重构加权主成分距离为函数相似性测度,提出了一种函数型数据的自适应权重聚类分析。相对同类函数型聚类算法,新方法的核心优势在于:(1)自适应赋权的距离函数体现了聚类指标分类效率的差异,并且有充分的理论基础保证其必要性和客观合理性;(2)基于有限维离散数据的聚类实现了无限维连续函数的聚类,能够显著降低计算成本。实证检验表明,新方法的分类正确率明显提高,能够有效解决传统聚类算法极端情形下的失效问题,有着复杂函数型数据分类问题下的灵活性和普遍适用性。
- 王德青朱建平王洁丹
- 关键词：函数型数据主成分聚类分析
- 原油价格波动对我国运输业市场风险影响研究——基于CAViaR模型的测度分析
- 2016年
- 本文通过构建CAViaR模型测度原油市场价格波动风险对我国运输业的影响,并采用Granger因果检验次贷危机和金融危机前后油价波动对运输业板块风险的影响。采用2005-2014年期间WTI油价、我国运输板块指数数据进行实证研究,发现：WTI原油价格波动风险在次贷危机前和金融危机后对我国运输板块的市场风险产生了积极的引导性影响,而在次贷危机和金融危机期间,我国运输板块指数以及深证成份指数的市场风险均反作用于WTI原油价格市场风险,表明危机期间中国经济的稳健调整对抑制全球油价异常波动做出积极贡献。
- 王新宇王亚会
- 关键词：CAVIAR模型
- 信息不对称条件下煤矿企业安全监管激励机制被引量：8
- 2016年
- 针对我国煤矿企业安全监管中监管机构和煤矿企业之间的信息不对称问题,考虑监管机构和煤矿企业形成委托代理关系,当煤矿企业真实安全技术水平和安全管理投入均为其私有信息而不为监管机构所共知时,监管机构如何设计有效的激励合同来甄别煤矿企业安全技术信息并对其安全管理投入实施有效激励,提出了逆向选择和道德风险并存下的双目标激励合同设计问题,分别给出混合策略和分离策略下的合同,进而对这两类合同做了特征刻画并论证了分离合同的有效性。研究结果表明,监管机构根据煤矿企业的安全水平不同提供的分离合同更有效。
- 陈克贵宋学锋张明慧王新宇
- 关键词：安全监管信息不对称激励合同委托代理理论
- 基于销售商过度自信的定价与生产联合决策被引量：14
- 2016年
- 考虑由理性的制造商和过度自信的销售商所构成的供应链,研究制造商如何进行产品的生产决策及定价,并设计合适的激励机制来激励销售商努力工作。针对这一问题,提出委托代理模型并从理论上分析了销售商的过度自信程度对其努力程度,制造商的最优期望利润、生产和价格决策以及最优激励合同的影响,进而与销售商完全理性的情形进行了对比。研究发现,随着销售商过度自信程度的增加,销售商的努力程度、制造商的最优生产和价格决策以及期望利润会越来越偏离理性时的情形。最后,通过算例对结论进行了分析验证。
- 陈克贵宋学锋王新宇黄敏
- 关键词：过度自信激励合同委托代理理论
- 定价市场化时期的承销商IPO定价行为研究被引量：2
- 2016年
- 基于中小板IPOs询价簿记信息,研究了IPO定价市场化时期承销商对IPO股份的定价行为,结果表明:平均上,承销商在投资者报价均值基础上进一步拔高了IPO发行价,但承销商对发行价的拔高并不是随意的,决定承销商拔高发行价的关键因素是投资者报价均值低于他们锚定的IPO"公允价格",而不是协议承销费率;由定价信息公开披露触发的社会舆论压力及声誉受损担忧对承销商拔高IPO发行价有抑制作用。承销商对IPO发行价的拔高与IPO网下配售股份禁售期结束时的回报无显著关系,承销商力图营造"公允"定价的形象。
- 尹自永王新宇
- 关键词：IPO承销商定价市场化公允价格
- 我国创业板IPO首日高频量价分位相关的变点分析被引量：4
- 2013年
- 提出含有结构变点的面板数据分位数回归模型,给出基于贝叶斯推理和MCMC模拟的参数估计方法,对我国创业板IPO上市首日的收益率与交易量、大盘走势之间的日内高频变结构相关性进行实证研究发现:在中高收益率分位点上结构变点均出现在开盘阶段附近,而在较低的分位点上变点位置向后推延至中盘附近;IPO交易量对收益率在变点之前的影响要大于在变点后的影响,而深证成分指数交易量对收益率在变点后的影响要大于在变点前的影响;IPO交易量对收益率的影响在变点前的较低分位点、变点后的任意分位点上均呈现出"量利分离"特殊现象;深证成分指数交易量与新股收益率在变点前后任意分位点上均呈现正相关,但影响系数呈现变点后大于变点前、极端分位大于中间分位的特征.
- 王新宇杨广宋学锋
- 关键词：分位数回归变点量价关系创业板
- 城市住宅特征对二手房挂牌价的影响被引量：1
- 2015年
- 以徐州市二手房数据为样本,分别采用最小二乘法和分位数回归方法进行对比分析,探究城市住宅特征对二手房挂牌价的影响关系。研究结果表明住宅特征对不同价位二手房挂牌价的影响作用存在显著差异。住宅面积、装修程度对高价位住宅房价正向影响较大,而房龄、复式结构对低价位住宅房价负向影响较大;低价位二手房购房者更在乎交通出行、学校、大型超市等特征,而中高价位二手房购房者更看重小区绿化率、医院等特征;急售会降低二手房挂牌价。
- 王新宇刘俊豪成惠茹
- 关键词：住宅特征分位数回归
- IPO定价市场化时期的询价对象报价行为研究——基于中小板IPO询价簿记信息的证据被引量：1
- 2015年
- 基于中小板IPO询价薄记数据,从公开信息角度和询价对象整体层面,分多个维度研究了它们在IPO定价市场化时期的报价行为,并检验了其报价策略的合理性。结果表明,询价对象的报价水平、需求量、参与度、"搭便车"报价意愿显著与公司规模负相关,与询价前二级市场指数回报和前期已上市IPOs短期后市回报正相关,询价对象表现出小公司偏好和回报追逐行为;同时,它们也加强报价串谋以规避非理性竞价风险,但作用有限,受乐观情绪驱动的报价仍预示着IPO短期后市回报弱势。此外,当二级市场风险较大时,询价对象更热衷于"打新"。
- 尹自永王新宇崔益嘉
- 关键词：IPO搭便车串谋
