国家社会科学基金(08BJy153)
- 作品数：5 被引量：30H指数：4
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- 我国货币需求的变动及其决定机制——基于VEC模型的实证研究被引量：8
- 2009年
- 基于VEC模型对我国货币需求变动与决定机制的实证研究表明,利率对货币需求、收入和物价等宏观经济变量的影响不具有显著性,预期通货膨胀率变动会对货币需求形成强烈冲击,股票市场在长期和短期对货币需求的影响机制不同,M2余额的调整相对M1而言对经济运行具有更显著的影响。鉴于此,中央银行在货币政策制定时应以M2作为主要的调控目标,重点防范物价异动对货币需求的冲击,加强股市对货币需求的影响机制研究,突出公开市场业务在货币政策工具中的作用。
- 王晓芳王学伟
- 关键词：货币需求VEC模型脉冲响应函数
- 国际金融危机下中国股市与全球股市联动效应的实证研究被引量：7
- 2009年
- 随着经济全球化的日益深入,资本市场的联系也比以往更加紧密,文章通过ARCH模型和向量自回归(VAR)模型和ECM模型,对中国沪深两市和香港、日本、美国、日本、欧洲以及新加坡等主要国际股市之间的关系进行了实证研究,从股票价格和收益率两个方面研究两者之间的联动效应,进一步探讨它们之间长期的均衡关系和短期波动之间的相关性和溢出效应。
- 王宏涛
- 关键词：VAR模型ECM模型
- 1979～2007年中国的菲利普斯曲线与通货膨胀模型的估计被引量：6
- 2009年
- 文章利用中国1979-2007年的数据用两种方法估计了中国的产出缺口，通过实证方法来分析通胀与产出缺口之间的关系，估计的结果很相似，并且显示出与通胀变动的联动性。然而，标；隹菲利普斯曲线模型并不能很好地与数据拟合。因此，我们假设存在一个不可观测的变量，其遵循二阶自回归过程．在此基础上重新估计了菲利普斯曲线模型。结果现实较好地解释中国的菲利普斯曲线的特征。
- 王宏涛
- 关键词：菲利普斯曲线产出缺口
- 机会约束下风险最小的投资组合选择模型研究被引量：1
- 2009年
- 文章在投资组合收益率服从正态分布的前提下,用CVaR作为度量风险的标准,建立了以投资风险最小为目标且具有投资机会约束的组合策略选择模型。利用优化理论,证明了模型最优解的存在唯一性,得到了最优解的解析表达式。并利用Matlab给出了求解该问题的最优解、最优解的均值以及CVaR的计算程序,最后通过算例予以说明。
- 王晓芳翟永会闫海峰
- 关键词：投资组合
- 我国货币需求的影响因素分析及政策涵义被引量：8
- 2009年
- 本文通过构建以收入、利率、预期通货膨胀率以及股票市场市值等宏观经济指标为决定变量的货币需求计量模型,检验这些变量对我国货币需求的影响机制。结果表明:这些变量的共同作用决定了狭义货币M1余额和广义货币M2余额的长期均衡水平;M1余额在短期存在向长期均衡水平调整的自发调节机制,但这一机制对M2而言则不显著;各经济变量的变动对货币余额的影响遵循不同的动态过程且影响程度存在差别,其中,利率和股市变动分别对M1和M2具有重要影响。文章最终针对实证结果阐明了其货币政策涵义。
- 王晓芳王学伟
- 关键词：货币需求
