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Portfolio Optimization with Uncertain Exit Time in Infinite-Time Horizon: 2013年; In this paper, we study infinite-period mean-variance formulations for portfolio selections with an uncertain exit time. We employ the convergence control method together with the dynamic programming algorithm to derive analytical expressions for the optimal portfolio policy and the mean-variance efcient frontier under certain conditions. We illustrate these results by an numerical example.; Wen-jing GUOJun CAI; 关键词：最优投资组合组合优化地平线动态规划算法

基于Copula-EGARCH-CVaR的投资组合优化被引量：6: 2009年; 文章结合Copula技术和EGARCH模型,利用Copula-EGARCH模型刻画资产组合收益率的联合分布。该模型不仅可以刻画金融资产的"尖峰厚尾性"、波动的集聚性、杠杆效应以及非对称性等特性,而且可以捕捉资产之间的非线性相关性,同时推广了传统方法关于正态分布的假设,得到更加符合现实市场的多元分布,在一定程度上弥补了现有文献的不足。文章还在Copula-E-GARCH模型的基础上,利用蒙特卡洛模拟方法来求解不允许卖空限制下的CVaR-均值投资组合选择模型,分别给出了正态Copula和t-Copula下最优图中策略和有效边界。; 郭文旌徐少丽; 关键词：COPULA EGARCH CVAR 蒙特卡洛模拟组合优化

均值-方差准则下的多期最优保险投资(英文)被引量：4: 2010年; 近年来,最优保险投资问题吸引了越来越多的注意。一般这个问题是在连续时间框架下来研究的。本文针对这一问题建立离散时间的最优控制模型。应用动态规划原理求解模型对应的近似问题,得到了最优投资策略和投资有效边界的解析表达形式。本文得到的最优投资策略和投资有效边界均依赖于承保参数。通过数值例子分析了承保参数对最优投资策略和有效边界的影响。; 郭文旌耶蔡军李心丹; 关键词：动态规划最优投资策略

最优保险投资决策被引量：11: 2009年; 2005年初我国对保险公司直接进入资本市场进行投资开始放开.如何选择最佳的投资策略就成为目前保险公司所面临的难题,而传统的投资模型的诸多不足使得它在实际应用中有很大局限性.讨论的模型克服了传统模型的不足.在该模型中,索赔是一个复合Poisson过程,保险公司可选择与投资期内的安全要求相一致的投资比例.应用最优控制原理求解模型得到了最优投资策略以及有效边界的解析形式,并讨论了承保收益和承保风险对投资策略与有效边界的影响.; 郭文旌李心丹; 关键词：最优投资策略承保风险

衍生证券的最优投资消费决策: 2010年; 衍生证券在实际交易中的买卖价格一般是不一样的。本文讨论了衍生证券买卖价格不同时的投资消费决策问题。以最大化投资者消费效用和终值效用为目标,建立模型。应用随机最优控制方法,分三种情形进行讨论,得到不同情形下一般效用函数的最优投资消费策略,还给出了幂效用函数情形的策略解析形式。最后,用数值例子说明了投资消费策略随着不同市场情形的变化情况。; 郭文旌; 关键词：衍生证券买卖价差

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中国博士后科学基金(20080431079)