中央高校基本科研业务费专项资金(ZZ1319)
- 作品数：1 被引量：1H指数：1
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- 我国不同行业企业债信用价差的动态过程研究被引量：1
- 2014年
- 选取上海证券交易所2007年6月至2012年6月的企业债和国债月度交易数据,利用遗传算法对利率期限结构SV参数模型求解,拟合出较为精确的企业债和国债的即期利率曲线,并据此计算出企业债的信用价差.将上海证券交易所的AAA级企业债按行业分为工业、公用事业和金融业,分别对每个行业的信用价差按不同期限进行时间序列分析,发现各期限的时间序列呈现自回归和移动平均的特征.脉冲响应分析表明,虽然金融业波动幅度最大,工业次之,公用事业最小,但同行业各期限信用价差序列在前10期内均会对其它期限信用价差序列的冲击产生较为剧烈的反应,且冲击不具有较长的持续效果.实证结果在一定程度上为投资者和监管者提供了决策依据.
- 周荣喜王迪王永超范文卿
- 关键词：企业债信用价差ARMA模型VAR模型脉冲响应
