国家自然科学基金(71173098)
- 作品数：4 被引量：54H指数：2
- 相关作者：陈莹李心丹武志伟方立兵刘烨更多>>
- 相关机构：南京大学中国证监会更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金江苏省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律更多>>
- 基于“沪港通”背景下的市场均衡与价格波动研究
- 市场间的互联互通会影响市场原有的均衡状态,也会造成价格波动的异常,这方面的研究已经越来越成为学术界和实务界关注的焦点。本文基于'沪港通'开通的背景,对向香港开放之后的中国内地股票市场的市场均衡进行了探讨。中国内地股票市场...
- 朱洪亮赵景东
- 关键词：交易机制价格波动
- 文献传递
- 融资融券交易与市场稳定性:基于动态视角的证据被引量：41
- 2016年
- 通过构建"外生信息冲击的门限自回归条件密度(TARCD-X)"模型,进而从动态的视角考察了融资融券实施前后,市场涨跌和交易量增减4种重要的信息冲击对下一期市场稳定性的影响具有怎样的差异,以及融资融券实施后,融资融券余额变动作为新的信息冲击如何影响下一期市场的稳定性.以波动性、暴涨暴跌的不对称性和暴涨暴跌的频繁性3个指标衡量市场的稳定性,研究发现:(1)12种影响关系中,除交易量减小对市场波动性的冲击作用在融资融券实施后有所放大之外,其他11种影响关系均未出现不利变化;(2)融资融券余额的变动没有显著增加市场的波动性和暴涨暴跌的频繁性,但其与暴涨暴跌的不对称性存在显著的相关关系.后者为构建股市暴涨暴跌的预警指标提供了实证依据.
- 刘烨方立兵李冬昕李心丹
- 关键词：融资融券卖空条件密度
- 背景因素对中国居民家庭过度负债影响的实证研究被引量：1
- 2015年
- 2008年美国金融危机以来,以居民家庭为代表的小额借贷者过度负债导致的还款困难等金融风险成为影响很多国家经济运行和社会稳定的突出问题。本文通过问卷调查,实证检验了我国居民家庭过度负债的现状以及导致其过度负债的背景性因素。结果表明,样本家庭存在一定比例的过度负债问题,同时,家庭户主的年龄、教育程度、工作变故和大规模医疗支出等是导致居民家庭过度负债的主要背景性因素。最后,从监管部门、金融机构和居民家庭等视角提出了相关对策和建议。
- 陈莹武志伟
- 关键词：过度负债居民家庭
- 内幕交易违法所得计算中对期初持股的处理——基于境外的典型案例与统计分析被引量：2
- 2014年
- 内幕交易违法所得计算是认定内幕交易是否构成犯罪及如何惩处的重要依据,而期初持股是影响内幕交易收益水平的重要因素之一。本文从境外内幕交易案例出发,并结合会计实务理论,重点探究了内幕交易违法所得计算中对期初持股的处理。结果显示,不同计算方法结果各有差异,而后进先出原则对期初持股的处理具有重要借鉴意义。
- 陈莹赖朝晖李心丹
- 关键词：内幕交易违法所得
- 中国股票市场融资融券制度有效性的实证检验--基于实验经济学视角的研究被引量：10
- 2017年
- 2015年6-7月中国股票市场出现的异常波动引起了人们对融资融券制度有效性的疑虑。本文在考量了中国投资者普遍存在较高过度自信这一特质的基础上,通过设计经济学实验检验了中国证券市场现有融资融券制度在抑制资产泡沫和价格波动等方面的效果。研究结果显示,与理性市场相比,在投资者过度自信水平较高的市场上会产生更严重的资产泡沫、交易中资产价格波动也更为剧烈;引入融资融券制度可以显著降低资产泡沫和平抑价格波动,但制度的作用效果要弱于理性市场。
- 武志伟周耿陈莹吴宜真
- 关键词：融资融券资产泡沫过度自信
