重庆市教育委员会人文社会科学研究项目(07SK072)
- 作品数：5 被引量：120H指数：5
- 相关作者：黄辉潘龙萍崔飚更多>>
- 相关机构：重庆工商大学华中科技大学更多>>
- 发文基金：重庆市教育委员会人文社会科学研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 企业特征、融资方式与企业融资效率被引量：31
- 2009年
- 虽然任何一种融资方式都有其利弊,但各种融资方式在不同条件下对企业融资效率的作用并不相同,所以企业可以根据自身实际来调整其融资行为并由此提高其融资效率和企业价值。本文从融资成本和融资风险两方面对企业融资效率进行了定量测度,并以我国A股上市公司的面板数据实证分析了企业特征因素对融资方式、资本结构、融资效率以及企业价值的影响。本文的研究结论对企业如何选择融资方式、优化融资结构和提高企业价值有所帮助。
- 黄辉
- 关键词：融资方式融资效率WACCVAR
- 资本结构动态调整研究综述被引量：9
- 2009年
- 目前,很多学者纷纷采用动态资本结构模型,来证实资本结构具有动态调整的特性。资本结构动态调整理论认为公司并不是在任何时候都处于最优资本结构状态,随机事件的发生和调整成本的存在使得企业的实际资本结构偏离了其目标资本结构。企业在不断地向目标资本结构进行部分调整,且调整速度与企业规模、盈利能力等企业特征变量,与资本市场类型等宏观经济变量和企业偏离目标资本结构的程度等有关。
- 黄辉
- 关键词：目标资本结构动态模型
- 公司治理指数与资本结构治理效应被引量：19
- 2008年
- 通过实证分析公司治理水平对资本结构治理和企业绩效的影响发现,公司治理指数与资产负债率偏离行业均值的程度显著负相关,与企业的主营业务利润率、经济增加值比率显著正相关,与托宾Q值正相关但不显著。这说明,企业要充分重视公司治理结构与资本结构的互动作用,以提高企业的经营业绩和成长价值。
- 黄辉潘龙萍
- 关键词：公司治理指数资本结构企业绩效
- 财务困境成本与公司治理被引量：14
- 2007年
- 陷入财务困境的公司与正常经营的公司有着内外环境的差异，它导致公司治理对企业的财务困境成本和企业价值的影响都不相同。以中国2000年～2006年发生财务困境的193家上市公司的面板数据为样本，实证分析中国公司治理因素对财务困境成本的影响。研究表明，公司的股权制衡度与公司财务困境成本显著正相关，国有股比例、独立董事比例和管理费用率与财务困境成本显著负相关，股权集中度、两职合一、高管持股比例和违规行为与财务困境成本没有显著的相关性。研究结论对财务困境公司改善公司治理机制并摆脱财务困境有所帮助。
- 黄辉崔飚
- 关键词：财务困境财务困境成本公司治理面板数据
- 制度导向、宏观经济环境与企业资本结构调整——基于中国上市公司的经验证据被引量：47
- 2009年
- 不同类型的制度导向和不同时期的宏观经济环境使得企业的资本结构选择及其调整速度呈现时空性差异。以我国1997～2006年非金融上市公司的非平衡面板数据为样本的实证结果表明:我国的破产法适用范围、各地区的法制建设、股市发展程度等制度层面的因素显著影响着企业的资本结构;企业资本结构在较好的宏观经济环境下有着较快的调整速度,相对负债不足的企业也比负债过度的企业进行着较快的资本结构调整,企业在调整其资本结构时存在一定的市场时机行为;宏观经济环境不仅直接影响资本结构选择,还使得企业特征因素对资本结构的原本影响发生扭曲。
- 黄辉
- 关键词：动态资本结构部分调整模型
