中国博士后科学基金(2013M541271)
- 作品数：3 被引量：38H指数：3
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- 发文基金：中国博士后科学基金国家社会科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
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- 日元离岸与在岸利率联动效应研究被引量：17
- 2014年
- 日本早已开放资本账户、完成利率自由化,并建立了离岸金融市场,这些金融开放政策必然会对日元离岸与在岸利率联动效应产生重要影响。本文立足日本资本账户逐步开放和利率自由化的背景,运用Granger因果检验和多元GARCH模型等方法,分析了日元离岸与在岸的利率联动效应。结果表明,日元离岸与在岸利率相互传导在不同阶段有着不同的表现;资本账户开放对离岸与在岸利率传导的影响具有滞后性;利率自由化是离岸与在岸利率联动效应增强的重要内部条件。这些结论对人民币国际化、中国的资本账户开放和利率自由化都具有重要的借鉴意义。
- 冯永琦梁蕴兮裴祥宇
- 人民币实际有效汇率变动的进口贸易转型效应被引量：18
- 2014年
- 进口贸易转型是中国进口贸易结构调整的重要方向。本文使用面板数据的固定影响变系数模型研究方法，利用2005年7月～2013年1月的月度数据，实证研究了人民币实际有效汇率变动对进口贸易转型的影响。结果发现，人民币实际有效汇率升值能够推动进口贸易转型，即增加对最终消费品的进口，而降低对中间产品的进口。而人民币实际有效汇率波动不利于最终产品的进口以及进口贸易转型的进程。同时，人民币实际有效汇率水平变动和汇率波动对中国进口贸易的时滞性影响较强。进口贸易转型的实现也将是一个漫长的过程。
- 冯永琦裴祥宇
- 关键词：实际有效汇率
- 香港离岸人民币即期汇率市场定价影响力研究被引量：3
- 2014年
- 随着香港离岸人民币市场的发展,离岸人民币汇率价格体系得到进一步完善。文章采用BEKKMGARCH模型,分析了香港离岸人民币即期汇率定盘价(CNH即期)的出现对境内外远期市场以及对境内即期市场的影响,发现CNH即期的出现使NDF市场对境内远期市场的溢出效应消失,但加强了境内远期市场的价格发现能力。同时,CNH即期与境内即期汇率之间不存在直接联动性。在NDF和境内与境外即期汇率三个市场中,境内即期市场定价影响力最强,其次为NDF市场,再次为CNH即期市场。
- 冯永琦裴祥宇
- 关键词：离岸人民币
