国家自然科学基金(71273064)
- 作品数：6 被引量：502H指数：5
- 相关作者：裘翔牛晓健周强龙钱旭王全更多>>
- 相关机构：复旦大学中国农业银行上海分行上海银行更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金上海市哲学社会科学规划课题上海市教育发展基金会“曙光计划”项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 中国城乡居民收入流动性研究——基于一个新的方法与视角被引量：6
- 2014年
- 收入分配的不平等测度往往基于截面的测度，衡量的是某个时点的静态的收入分配差距。本文关注的是收入分配差距是否能够在长期改善或者不同收入阶层是否能够跳跃至其它收入阶层，于是需要研究居民收入流动性。本文采用1989～2009年中国营养健康调查数据，分别利用一阶段指数和两阶段指数衡量了20年间收入流动性的状况，发现之前学者对于收入转移矩阵调整中可能存在的问题以及分解流动性时的主观权重问题，并且进行了相应的改进，得出了不同的结论。此外，本文利用K—C方程和收入转移矩阵计算了二阶和更高阶数的转移矩阵，提出了用矩阵收敛速度解决时间依赖型转移矩阵中测度期间选择的主观性问题的方法，并测算出中国居民收入流动中结构性因素的调整周期在12．25年左右，Fields指数的计算结果验证了这个结论。
- 牛晓健裘翔王全
- 关键词：收入流动性
- 中国的短期国际资本流动是“推力”还是“拉力”?——基于人民币汇改以来的规模测算与实证分析被引量：12
- 2014年
- 本文基于国际短期资本流动的"推力(push)"、"拉力(pull)"理论,对中国短期国际资本流动的规模、动因、经济效应进行了较为全面和系统的研究。实证结果表明,人民币汇改以来,短期资本的流入存在套汇、套价、套利的"三重套利"倾向,拉力因素是吸引短期国际资本流入的主要驱动因素,其中以套汇为主要的投机倾向,部分短期资本通过QFII以及B股市场或者其他的隐蔽渠道渗透到股票市场,并有从短期套利资本转变为中长期投机资本的趋势,并且这些国际资本的突发性变动可能会影响到汇率及股指的波动。
- 牛晓健钱旭
- 关键词：短期国际资本拉动
- 利率与银行风险承担——基于中国上市银行的实证研究被引量：125
- 2013年
- 本文旨在深入研究在中国银行业靓丽的报表之下是否隐藏着潜在的风险。我们依据"风险承担渠道"理论的假说,采用中国上市时间超过三年的十四家上市银行的数据,利用固定效应模型和差分广义矩估计方法,验证了:在中国,低利率的政策环境会催生商业银行的风险承担行为。本文的贡献主要有两个方面:第一,我们计算并采用了对风险测度更灵敏的预期违约频率(EDF)作为风险测度指标,相较基于定期报表的Z值和坏账率等指标更能够反映市场预期,具有前瞻性;第二,为了降低利率变量的内生性问题,我们采用拟合泰勒规则的方法估算出均衡利率,从而得到能够灵敏地反映利率政策松紧程度的利差变量作为政策利率的代理变量并一定程度上降低了内生性。
- 牛晓健裘翔
- 关键词：货币政策
- 期限错配与商业银行利差被引量：45
- 2015年
- 本文将期限错配的特征引入银行净利差决定模型,并推导了期限错配对净利差两种效果相反的作用机制:"风险承担效应"和"成本效应"。通过对2005-2012年间中国100多家银行的实证检验,本文发现中国银行业整体"风险承担效应"的影响要超过"成本效应",导致随着期限错配风险的增加,商业银行净利差反而会缩小,以至于期限错配的风险未得到充分补偿。随着利率市场化进程的推进,这个风险会逐步累积。此外,为了测度银行期限错配,本文计算了135家银行在过去8年间的流动性错配指数,用以衡量期限错配的程度。结果表明,银行业整体期限错配程度在2011年和2012年明显上升。
- 裘翔
- 关键词：期限错配流动性
- 影子银行与货币政策传导被引量：316
- 2014年
- 本文在DNK-DSGE框架下引入了包含影子银行的金融中介部门,将影子银行视为商业银行信贷投放体系在高风险领域的延伸,并探究了该中介体系对于货币政策传导有效性的影响。本文的研究发现,正向的利率冲击虽然抑制了商业银行信贷并降低了低风险企业的杠杆,却引起影子银行体系的扩张以及高风险企业的加杠杆行为,负向的利率冲击则恰好相反。影子银行呈现明显的逆周期特征,在对传统间接融资体系形成有益补充的同时,也削弱了货币政策的有效性。此外,影子银行经营者的风险偏好以及经营者、所有者之间的代理问题会对影子银行利率和宏观经济变量产生明显的影响。
- 裘翔周强龙
- 关键词：影子银行动态随机一般均衡货币政策
- 中国货币政策区域效应的实证研究——基于1985-2013年的数据被引量：5
- 2015年
- 货币政策对于国民经济的协调有序发展具有关键性的作用,而区域经济水平的差异会导致国家统一的货币政策的实施在不同的地区产生差异化的效果。该文将我国31个省(自治区及直辖市)划分为东中西三个地区,通过建立结构向量自回归模型,求解脉冲响应函数,分别检验了地区经济代表变量对于货币政策一个单位冲击的动态响应,证明在我国存在着显著的货币政策区域效应。该文还进一步做了分时期样本的检验,结果表明:在西部大开发政策实施前后,西部地区呈现出不同的货币政策敏感度,再次证明了前文所得到的结论是可以成立的。
- 牛晓健武帅朱树艳
- 关键词：货币政策
