国家自然科学基金(71273150)
- 作品数：3 被引量：36H指数：2
- 相关作者：雷曜郦金梁吴添姜磊何平更多>>
- 相关机构：清华大学中国人民银行金融研究所更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金清华大学实验室开放基金资助项目教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 基于中国人口死亡率的寿险保单贴现定价研究
- 2014年
- 在寿险保单贴现的过程中,保单持有者将保单出售给第三方机构。本文中,我们首先对寿险保单贴现市场进行一般性的介绍,同时论述这一市场在中国存在的必要性。在Lee-Carter模型的基础上,通过双指数跳跃扩散模型整合了长寿风险和死亡率跳跃,很好地拟合了中国的死亡率数据。讨论了在拥有新的医疗信息(比如对投保人剩余预期寿命的估计)的情况下对寿险保单产品的定价。为了整合这些医疗信息,我们使用了统计学中的信息理论,对事先选定的死亡率表格进行调整,在整合了所有的医疗信息的前提下,尽可能地接近原始表格。利用调整后的死亡率表格,对寿险保单进行了现金流折现定价。我们选用了几种不同的死亡率数据,最终发现,传统的确定性定价方法会低估保单的价值,因而概率性定价的方法更具优越性。
- 邓颖璐彭斯王乾周诺亚
- 有效预警上市公司违规的递延所得税异动指标和人工智能模型被引量：19
- 2020年
- 2000-2017年,3434家A股上市公司样本中的47.79%至少有一次违规记录,每年平均有17%的公司违规,而监管机构平均需要2.7年查证并通告违规行为。我们用当年数据构建递延所得税异动指标,可有效预判违规,并发现监管机构未能识别这一指标的警示作用,实际激励了违规公司通过操纵递延所得税提高财务指标以规避稽查。进一步构建决策树模型,对违规事件实现样本外精准判别。本文揭示了A股公司大面积违规而稽查过程冗长迟缓这一重要现象,并分析了违规机制,指出了所得税数据在稽查违规中可以发挥的预警作用,为监管者和投资者提供有效预警上市公司违规行为的新指标和方法。
- 郦金梁吴谣雷曜黄燕婷
- 关键词：递延所得税决策树模型
- 投资者情绪与个股波动关系的微观检验被引量：17
- 2014年
- 伴随中国股票市场的不断发展创新,股票波动性的影响机制研究愈发重要。该文旨在检验投资者情绪与个股波动率关系。该文基于主成分分析法,构建了投资者情绪指数,使用面板数据回归方法,通过对2003年至2011年的2 454支个股数据分析研究投资者情绪是否对于股票市场的波动率产生影响。研究结果显示:投资者情绪确实对股票波动性有显著影响,投资者情绪越高个股波动率越高;同时影响股票波动性的一个重要渠道是通过影响股票的换手率来实现的。
- 何平吴添姜磊伍良杰
- 关键词：行为金融学投资者情绪换手率
