信息管理与信息经济学教育部重点实验室开放基金(F0607-32)
- 作品数：1 被引量：7H指数：1
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- 上海证券市场日内价格变化的影响因素研究被引量：7
- 2006年
- 采用次序probit回归方法研究指令驱动市场中日内交易价格变化的影响因素.将我国上海证券市场日内交易价格的变化量分解为信息成本、存货成本、流动性成本和累计买卖压力四个部分,并利用上证50指数样本股的高频交易数据进行了实证,结果表明在上海证券市场上这四个部分在解释日内交易价格的变化方面均显著,但这四个部分在个股上的表现强弱不同;同时发现不同于纽约证券交易市场(NYSE)和香港证券交易市场(SEHK),上海证券交易市场(SSE)的信息成本与存货成本之间没有统一的大小关系,信息成本不总是比存货成本大,反之亦然,这说明在我国股票市场上,信息成本与存货成本均是股票日内价格变化的不可忽视的解释因子.
- 曹迎春刘善存邱菀华
- 关键词：信息成本存货成本
- 限价指令交易策略的收益水平研究
- 选取上证50指数中43支股票连续90个交易日的高频数据,本文研究了限价指令交易策略的收益水平。实证表明策略的收益为正,说明投资者提交限价指令能够获利;将交易期平分为不同股价走势的三个子交易期,分别计算该策略的收益水平并进...
- 王明日刘善存
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