江苏省高校自然科学研究项目(13KJB120006)
- 作品数：9 被引量：34H指数：2
- 相关作者：卞曰瑭许露何建敏庄亚明陈乾坤更多>>
- 相关机构：南京师范大学东南大学南京铁道职业技术学院更多>>
- 发文基金：江苏省高校自然科学研究项目国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 股权制衡、代理成本与企业绩效——基于我国A股民营上市公司的实证分析被引量：21
- 2015年
- 相互制衡的股权结构对完善我国民营上市公司治理机制,提高企业绩效水平具有重要作用。基于我国沪深A股民营上市公司2007-2013年度数据,采用面板数据回归模型实证分析了我国民营上市公司股权制衡度与两类代理成本和企业绩效之间的关系。研究结果发现,股权制衡对代理成本和企业绩效的影响具有异质性,主要表现在以下方面:(1)第一类代理成本与股权制衡度呈"N"型的三次曲线关系,股权制衡度位于区间(0.70,1.92)时,第一类代理成本处于显著下降阶段;(2)第二类代理成本与股权制衡度显著负相关,股权制衡度的提高能够抑制大股东对中小股东的资产侵占行为;(3)企业绩效与股权制衡度之间呈倒"N"型的三次曲线关系,当股权制衡度处于区间(1.14,1.78)时,企业绩效处于上升阶段;(4)既能降低两类代理成本,又能提高企业绩效的股权制衡度的区间为(1.14,1.78),企业的目标股权制衡度应为接近1.78。
- 陈乾坤卞曰瑭
- 关键词：股权制衡代理成本企业绩效
- 基于银企间多层金融网络的系统性风险传导机制及建模研究被引量：1
- 2019年
- 金融系统中的多种关系虽然提高了金融服务的便捷性,但也使得风险传导的渠道更为复杂。本文致力于构建包含银行同业拆借关系、银企间借贷关系和企业间担保关系的银企间多层金融网络。基于银行和企业两类主体的资产负债表内及表外业务,阐述各主体间的债务债权关系,明确风险构成要素。综合考虑初始冲击导致的个体风险、信用风险以及市场流动性风险等因素,从分层传导和分步传染两个角度描述风险传导机制,提出网络结构中的传染效应。同时,基于Debtrank算法提出风险传导过程中的测度方法,构建对个体与整体风险状态的测度思路。
- 戚晶晶
- 关键词：金融
- 基于近邻择优策略的股市羊群行为网络协同演化模型及仿真被引量：6
- 2013年
- 基于股市投资者的有限理性特征,从投资主体的自我偏好和邻居主体的行为效应两个维度,构建近邻择优策略下的股市羊群行为网络动态协同演化模型,并通过理论分析和模拟仿真的方法来系统解构股市羊群行为演变的动力学特征。股市网络结构和邻居行为效应影响投资者的行为演化过程;近邻择优函数的凹凸性直接影响到投资者投资行为的动力均衡稳定;投资者网络的连通度和异质性与投资者投资行为均实现协同演变效应;投资者的初始状态基本不影响投资行为的动态均衡。文中建立的协同演化模型及研究结论阐述了影响股市羊群行为演化的特征要素,分析了动态环境下股市羊群行为网络协同演变的规律性特征,为金融管理部门制定宏观政策起到了一定理论支撑。
- 卞曰瑭何建敏庄亚明
- 关键词：复杂网络股票市场羊群行为
- 基于投资者关系网络的股市谣言扩散演化机理及模型
- 2016年
- 针对投资者间的耦合关联性以及各自对股市谣言认知、判断和处置的异质性,分析了投资者关系网络视角下的股市谣言扩散演化机理,并构建基于动态扩散水平和连接强度函数的股市谣言扩散演化模型;通过基于平均场方程和模拟仿真分析,研判股市谣言扩散的演化特征。研究结果显示:谣言扩散水平、网络连接强度和拓扑结构直接影响谣言扩散阈值和稳定性特征。与此同时,通过调节网络连接强度和谣言扩散水平指数间的内在关系,可实现对股市谣言扩散阈值的控制。
- 卞曰瑭许露
- 关键词：股票市场
- 股票市场羊群行为研究述评与展望被引量：2
- 2015年
- 股市是现代金融体系的重要组成部分,也是维系整个经济系统正常运转不可或缺的金融中介组织,是衡量资本运行效率、行业运转前景和经济发展态势的重要手段。随着行为金融理论的兴起和快速发展,对股票市场行为特征的研究逐步成为金融领域研究的热点和焦点。文章分别从内涵界定、形成性机理、存在性检验、市场影响效应和演化过程特征等方面对股市羊群行为的最新研究进展进行述评,通过理论综述和对比分析,国内外学术界关于股市羊群行为的研究大多采用计量和实证的方法对其进行检验和回溯,从复杂性理论和方法视角来研究股市羊群行为的演变过程及其可能的成果相对较少。在此基础上,文章对金融市场羊群效应乃至金融行为系统的未来研究方向做出了述评和展望。
- 卞曰瑭
- 关键词：行为金融股票市场羊群行为金融工程金融经济
- 加权投资者关系网络的股市传闻扩散演化模型
- 2015年
- 针对股票市场中投资者间的耦合关联性以及各主体对股市传闻等各类信息认知和处置的差异性,综合考虑投资者对传闻扩散的遗忘性和记忆性行为特征,构建了基于加权投资者关系网络下的股市谣言扩散SIHR演化模型。通过数理解析和模拟仿真分析,研究发现:股市传闻扩散演化状态的稳定性和传播阈值,受股市网络结构、传染力指数和连接强度指数影响;基于加权投资者网络SIHR演化模型的股市传闻扩散阈值必然存在;相比于连接强度指数,传染力指数通过调节个体间相互接触的概率对股市传闻扩散的影响更加显著。
- 卞曰瑭许露
- 关键词：股票市场
- 基于主体差异化投资策略的股市羊群行为网络演化模型被引量：1
- 2016年
- 复杂金融市场的波动性与投资者行为间的内在耦合关联性,一直为学术界和实践部门所关注,系统研究金融市场中羊群行为的演变特征,对于增强金融市场的监管能力,促进金融市场持续稳定具有重要作用。有限理性的股市投资者制定投资决策,易于采取与关联投资者反向投资的一种互补性策略。以投资者间的关联网络为基础,利用反协调博弈刻画投资者的差异化投资策略,构建股市羊群行为网络演化模型。研究发现:差异化投资策略下的股市羊群行为的均衡状态必然存在;演化均衡态受投资者关联网络结构和投资行为风险占优度影响;特定投资行为的选择比例与其风险占优度水平呈阶梯状的非严格递增;若某投资行为风险占优,则网络连通度越小、异质性越弱,投资者越易于做出相应选择。
- 许露庄亚明
- 关键词：复杂网络羊群行为
- 我国银企间多层金融网络模型研究:基于产品和信贷关联被引量：1
- 2018年
- 经济金融系统的高度融合引发了经济金融网络系统的复杂性越发显著,有待进一步挖掘和探索。本文基于复杂性科学视角,运用复杂网络理论和方法,以中国上市A股市场中银行和企业之间金融产品关联数据和信贷数据(2010年6月至2015年6月)为基础,构建银行和企业间的多重金融关联网络模型,系统分析不同金融关联下的银企间金融网络拓扑结构特征,并检验单层网络与多层网络间的相似性状态等。研究发现,代表产品关联的单层网络、代表信贷关联的单层网络和代表产品与信贷关联的多层网络均表现为稀疏、无标度、(超)小世界和同配性;银企间不同金融关联的网络结构有显著差异,而多层网络保留了产品关联网络的大部分特征,可以由产品关联的单层网络所代表。
- 魏华
- 关键词：多层网络拓扑结构
- 基于传染力和连接强度函数的股市传闻扩散广义模型被引量：2
- 2015年
- 引入节点的非线性传染力函数和相邻节点间连边的连接强度函数,构建基于股市投资者复杂网络的传闻扩散广义模型。通过对模型稳态的动力学行为的理论解析以及进一步的数值仿真发现:传染力指数?和连接强度函数指数?对投资者网络上的传闻扩散行为有明显的影响;通过调节指数?和?的值,可使标准模型中消失的传闻阈值在广义模型中重现;与连接强度指数?相比,传染力指数?对传闻阈值的影响效应更显著。
- 尹群耀何建敏陈庭强卞曰瑭
