教育部人文社会科学研究基金(10YJC790296)
- 作品数：6 被引量：13H指数：2
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- 养老基金投资保障房建设可行性分析被引量：2
- 2012年
- 养老基金正尝试投资保障房建设,这既是养老基金投资新思路,也是保障房建设融资新途径。基于此背景,文章从养老基金的基本特点与要求、保障房的特殊性质以及投资成本与效益等几个角度加以对比与分析,研究其投资行为的科学性与合理性。最后结论认为,养老基金投资保障房建设具有很强的可行性,既能满足养老基金保值增值的需要,又能为民生安居工程提供资金支持,实现两者的共赢。
- 肖建武
- 关键词：养老基金保障房可行性
- 我国养老保险基金投资运营基础分析被引量：5
- 2011年
- 通过投资营运增加资金积累和偿付能力,是养老保险存在和发展的必由之路,但我国养老保险基金的投资运营还处于起步和摸索阶段。由此,文章重点分析养老保险基金投资运营目前所具备的理论、政策、经济三方面的基础条件,为科学制定投资策略提供前期参考。
- 肖建武黄丹
- 关键词：养老基金投资组合理论
- 固定支付下养老基金资产组合CEV模型及最优投资策略
- 2011年
- 在固定支付水平的条件之下,就养老基金资产组合问题建立常方差弹性(CEV)模型,应用随机控制原理求出了相应的非线性Hamilton-Jacobi-Bellman偏微方程,再用Legendre变换将其转化为线性偏微方程,建立对偶问题.通过对偶问题的求解,从而求得原问题的精确解析解,确定风险资产和无风险资产的最优投资比例,实现了满足养老基金既定支出水平下总资产的对数效用最大化,从实际市场的角度改进发展了经典的Merton模型结果.
- 肖建武尹希明
- 关键词：养老基金资产组合LEGENDRE变换
- 待遇预定制养老基金资产组合与缴费计划最优决策——基于随机波动率Heston模型及Legendre对偶变换法被引量：4
- 2015年
- 待遇预定制养老金制度在中国应用非常广泛,缴费制定和资产配置是此类养老金管理的两大核心问题。由此,面对随机波动的现实市场,文章针对待遇预定制养老基金的资产组合管理问题,应用最优控制理论,选用对数效用函数,建立Heston随机波动率模型;在难以求解随机微分Bellman方程的情况下,应用Legendre变换,将原来问题转化为对偶问题,从而求得原问题的解析解。在理论上,进一步丰富了资产组合问题的随机最优控制模型的构建和随机微分方程的求解理论。在实践上,确定了养老金管理风险资产配置比例和缴费水平,给出了最优决策与总资产、发放待遇、净资产与风险溢价之间的数量关系,从而实现养老基金管理的最优资产配置和最低缴费水平的效用目标。
- 肖建武尹希明
- 关键词：资产组合随机波动率LEGENDRE变换
- 待遇预定制养老基金管理的Heston模型及Legendre变换-对偶决策被引量：2
- 2014年
- 针对待遇预定制养老基金的管理,采用对数效用函数,建立Heston随机波动率模型,结合最优控制理论和Legendre变换,将原问题转化为对偶问题,通过对偶问题的求解,求得原问题的解析解,从而确定风险资产比例和缴费水平,最终实现养老基金管理的最优资产配置和最低缴费水平。
- 肖建武
- 关键词：随机波动率LEGENDRE变换对偶
- 基于Heston模型的待遇预定制养老基金管理最优决策
- 2015年
- 资产组合与缴费计划是待遇预定制养老基金管理的核心问题.针对此类养老基金的管理,建立Heston随机波动率模型,结合最优控制理论和Legendre变换,将原问题转化为对偶问题,通过对偶问题的求解,求得原问题的解析解,从而确定风险资产比例和缴费水平,最终实现养老基金管理的最优资产配置和最低缴费水平.
- 肖建武
- 关键词：随机波动率LEGENDRE变换对偶
