山东省自然科学基金(Z2008H07)
- 作品数：11 被引量：118H指数：5
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- 股权激励契约结构及其影响因素研究——基于股权分置改革后实施股权激励的上市公司数据被引量：1
- 2009年
- 建立激励约束机制是解决公司治理中代理问题的核心,股权激励作为一种重要的长期激励机制是完善上市公司治理的重要环节。本文以股权分置改革以来已实施股权激励的中国上市公司为样本,对股权激励实施效果以及股权激励契约结构选择的影响因素进行实证分析。研究结果表明,股权激励对上市公司的业绩提升有明显的推动作用。在股权激励取得显著成效的上市公司中,契约结构的选择与设计充分考虑了企业自身的特点,其中,企业性质、成长性与企业规模是影响股权激励类型选择的主要因素,行业特性与企业规模是影响股权激励对象范围确定的主要因素。研究结论旨在为股权激励理论的发展与股权激励方案在中国的设计与应用提供有益参考。
- 徐宁王帅
- 关键词：股权激励契约结构公司治理
- 关联交易与政府管制——基于信号传递模型的博弈分析被引量：2
- 2011年
- 文章运用信号传递动态博弈模型分析了企业关联交易行为与政府管制的关系,结果表明监管机构通过严格管制,加大企业虚假披露或隐瞒披露关联交易的难度,增加造假成本,加大违规处罚力度,可以使得公平关联交易型企业发送公平关联交易型信号最有利,发生非公平关联交易的企业发送非公平关联交易的信号能使自身效用最大,从而有效分离两类企业。
- 李莉
- 关键词：关联交易政府规制动态博弈
- 上市公司高管团队知识结构特征对技术创新的影响研究被引量：7
- 2011年
- 以2008-2009年我国上市公司的数据为样本,对高管团队知识结构特征对企业技术创新的影响进行实证检验。得出以下结论:高管团队的职业经历复杂度和教育程度对企业技术创新有显著的积极影响;高管团队技术性背景对企业技术创新有显著的消极影响;职业经历异质性与企业技术创新显著正相关;专业背景异质性与企业技术创新显著负相关。
- 邱茜徐向艺
- 关键词：上市公司高管团队知识结构技术创新
- 委托代理与经营者适度控制研究
- 2012年
- 自20世纪Berle&Means时代之后,现代公司的两权高度分离、信息不对称以及契约的不完备必然产生委托代理问题。同时,由于股权的高度分散,一方面使得多数股东远离公司,出资人的概念逐渐模糊;另一方面权力过分集中到经营者手中,经营者成了事实上的控制者,在一定程度上形成了对公司的控制,这是两权分离公司制度的必然结果。当经营者掌握公司的控制权时,就会出现谋取私利的行为,甚至不惜牺牲公司的利益。在委托代理问题不可能从根本上解决、经营者控制成为历史必然的情况下,充分利用委托代理的积极面,实现经营者适当控制,可以提高公司治理效率。
- 王俊韡
- 关键词：委托代理经营者控制公司治理
- 上市公司股权激励方式及其倾向性选择——基于中国上市公司的实证研究被引量：57
- 2010年
- 以2006～2008年公告股权激励方案的中国上市公司为样本,运用Spearman相关性分析与Logistic回归分析方法对其倾向性选择进行了实证研究,结果表明,企业成长性、企业规模与控股股东性质是影响其股权激励方式选择的显著性因素,企业在选择不同的契约方式时要充分考虑自身的特点,寻找利益平衡点是激励方案成功的关键。
- 徐宁
- 关键词：股权激励股票期权限制性股票
- 控制权转移、股权结构与目标公司绩效——来自深、沪上市公司2001—2009的经验数据被引量：28
- 2011年
- 基于第二类代理理论中公司控制权的概念,借助控制权转移事件对目标公司股权结构和公司绩效问题进行研究。研究结论表明控制权转移为目标公司带来了明显的财富效应,为目标公司创造了价值。同时发现,控制权转移后第一大股东持股对目标公司绩效的影响呈现倒U型关系,股权制衡对目标公司绩效的影响呈现U型关系,第一大股东利益侵占效应得到显著抑制,其他股东制衡能力逐步加强。随着控制权转移市场的发展,应大力推进控制权有效转移。在控制权转移过程中,应注重推进控制权部分转移和股权结构的优化,将第一大股东持股比例限定在50%—60%之间,第二至第五大股东持股比例之和限定在8%左右,充分发挥大股东持股的利益趋同效应和其他股东的制衡效应,提高目标公司绩效。
- 徐向艺王俊韡
- 关键词：控制权转移公司绩效股权结构
- 上市公司控制权转移的财富效应分析
- 2012年
- 本文以2004～2006年发生控制权转移的109家目标上市公司为样本,选取其2001～2009年的年报数据,使用主营业务资产收益率(CROA)作为公司绩效代理指标,从全样本控制权转移前后、控制权转移方式、控制权转移程度三个方面研究控制权转移带来的财富效应。结果发现:控制权转移能给公司带来明显的财富效应,表现为公司的主营业务能力明显改善,且在较长时间内稳定而显著;而且,有偿转让和部分转移带来的财富效应明显高于无偿划拨和全部转移。据此提出实践中要加强控制权有效转移,避免使用无偿划拨和全部转移,同时要并加强证券市场的有效性。
- 王俊韡
- 关键词：控制权转移
- 上市公司股权激励效应研究脉络梳理与不同视角比较被引量：15
- 2010年
- 股权激励是解决委托代理问题的重要工具,但股权激励效应又是一个充满争议的论题。本文从理论基础、研究思路和研究方法等角度出发,把股权激励效应的相关研究归纳为外生视角、内生视角、超外生视角和超内生视角四种研究视角,并以研究视角的演进路径为主线系统阐释了股权激励效应的研究脉络与趋势,然后通过比较这四种研究视角,深入剖析了研究视角演进的合理性和发展的内在逻辑,最后对未来研究进行了简要展望,以期为后续研究奠定扎实的基础。
- 徐宁徐向艺
- 关键词：股权激励效应演进路径
- 关于融资租赁业务中增值税处理的几点思考
- 2012年
- 2009年增值税转型改革后,新增值税制度允许企业抵扣新购设备所含的增值税,但由于《中华人民共和国增值税暂行条例》并未明确融资租赁行为是否属于销售,也未明确企业以融资租赁方式取得的设备能否进行增值税抵扣。因此,企业通过融资租赁方式购置的设备享受不到增值税抵扣的优惠,这对融资租赁行业产生了深刻影响。融资租赁业务从法律形式上看承租企业并不拥有所承租设备的所有权,但从经济实质上拥有承租设备的占有、使用和收益权,承担了所承租设备所有权上的主要风险和报酬,基于实质重于形式的原则,企业以融资租赁方式取得设备应该进行增值税抵扣。但现实中的诸多政策存在冲突,实践中融资租赁业采取的解困措施也有一定的不足和风险,应采取比较合适可行的措施以最终摆脱这种困境。
- 王俊韡陈艳
- 关键词：融资租赁增值税增值税抵扣
- 关联交易治理研究综述被引量：1
- 2012年
- 非公平关联交易是控股股东对中小股东利益侵占的主要途径之一,对关联交易的治理是各国资本市场要面临的一个重大问题。文章从宏观层面的法律规制、政府规制以及微观层面的公司治理三个方面对关联交易治理的国内外研究文献进行了梳理。
- 李莉徐向艺
- 关键词：关联交易法律规制政府规制公司治理
