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国家自然科学基金(70703002)

作品数：7 被引量：22H指数：2
相关作者：李平曾勇许香存陈磊雷觉铭更多>>
相关机构：电子科技大学浙江工商大学更多>>
发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”教育部“优秀青年教师资助计划”更多>>
相关领域：经济管理社会学更多>>

文献类型

  • 7篇期刊文章
  • 3篇会议论文

领域

  • 10篇经济管理
  • 1篇社会学

主题

  • 8篇集合竞价
  • 7篇开放式集合竞...
  • 2篇中国股票
  • 2篇中国股票市场
  • 2篇实证
  • 2篇实证研究
  • 2篇竞价
  • 2篇交易
  • 2篇股票
  • 2篇股票市场
  • 2篇股市
  • 2篇高频数据
  • 1篇影响因素
  • 1篇中国股市
  • 1篇深圳股市
  • 1篇事件研究法
  • 1篇市场微观结构
  • 1篇市商
  • 1篇收盘
  • 1篇停牌

机构

  • 10篇电子科技大学
  • 1篇浙江工商大学

作者

  • 10篇李平
  • 7篇曾勇
  • 3篇许香存
  • 2篇叶启亮
  • 1篇雷觉铭
  • 1篇廖静池
  • 1篇陈磊

传媒

  • 3篇管理学报
  • 2篇系统工程学报
  • 1篇管理工程学报
  • 1篇管理评论

年份

  • 1篇2012
  • 2篇2011
  • 4篇2010
  • 3篇2009
共 7 条 记 录，以下是 1-10
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排序方式：
基于少数者博弈的可撤单模式的开放式集合竞价研究
本文采用少数者博弈的思想刻画开放式集合竞价中的交易者行为,并且利用NetLogo软件模拟了封闭式集合竞价与可撤单模式的开放式集合竞价的成交情况。研究结论表明,相对与封闭式集合竞价而言,买卖双方的订单在可撤单模式的开放式集...
李平张子柯张翼成
关键词：开放式集合竞价
文献传递
基于序次Probit模型的离散股价研究被引量：4
2009年
分析股票日内价格行为需关注高频分笔交易的价格离散特征.本文使用沪市个股高频分笔交易数据,采用序次Probit模型对离散股票价格建模分析.结合我国股市限制卖空与订单驱动的制度背景,考察了交易时间间隔、交易量和订单信息对价格变动的影响.研究结果表明,序次Probit模型可捕捉价格离散特征.较长交易时间间隔可能预示坏消息,使股价下跌.相对于卖方交易量,买方交易量更具有信息含量.订单信息影响价格变动,买方较多时股价上涨,卖方较多时股价下跌.
陈磊李平曾勇
关键词：高频数据限制卖空
无做市商情况下的开放式集合竞价研究
2011年
通过建立无做市商情况下的可撤销订单且随机结束的开放式集合竞价模型来分析开放式集合竞价中的价格操纵问题,分别得到了竞争性交易者和价格操纵者的均衡交易策略以及可能存在的操纵行为.研究结果表明,在无做市商情况下,可撤销订单且随机结束的机制不能防止价格操纵的行为,但是随着虚拟交易的进行,价格被操纵的程度和可能性越来越小.总体来看,无做市商情况下的可撤销订单且随机结束模式的开放式集合竞价虽然不能完全消除价格操纵行为,但可以最大限度地抑制价格操纵,优于存在做市商的情况.
李平叶启亮曾勇
关键词：开放式集合竞价价格操纵做市商
复牌集合竞价模式与价格发现被引量：1
2010年
本文运用深圳A股市场2006年的停复牌和交易数据,选取因同一原因(股东大会)停牌、但采取不同集合竞价模式(封闭式与开放式)复牌的股票交易记录进行了实证研究。研究结果表明,相对于封闭式集合竞价,开放式集合竞价模式提高了透明度,促进了新信息的传递,增加了投资者参与复牌集合竞价的积极性,进而使停牌期间的信息更充分地反映到复牌价格中去。此外,我们还发现,采用开放式集合竞价复牌的股票在进入连续竞价之后,其流动性要显著高于采取封闭式集合竞价复牌的股票,其价格波动则明显降低。这说明采用开放式集合竞价复牌可以更有效地提高停复牌的价格发现效率。
廖静池李平曾勇
关键词：停牌复牌开放式集合竞价价格发现中国股票市场
集合竞价透明度提高对市场流动性的影响——基于中国股市开盘的实证研究被引量：14
2010年
运用上海A股股票的交易数据,采用事件研究法分析了开盘集合竞价由封闭式改为开放式后市场流动性的变化。通过面板数据回归,检验了开盘交易量比率和连续竞价市场的买卖价差、市场深度、流动性比率和弹性的变化。实证结果表明:在开放式集合竞价机制下,交易者参与开盘的积极性明显提高,连续竞价开始后15 m in内的市场流动性明显减少。根据不同的交易者对信息揭示的反应不同,得到如下结论:实行开放式集合竞价开盘不仅吸引了更多的交易者参与交易,提高了开盘价格的信息效率,而且缓解了交易者对开盘信息的过度反应。
许香存李平曾勇
关键词：开放式集合竞价事件研究法中国股票市场
不同模式的开放式集合竞价的比较分析
采用NetLogo软件,通过仿真模拟的方式,分析了封闭式集合竞价、可撤单的开放式集合竞价、混合撤单模式的开放式集合竞价、可撤单且随机结束的开放式集合竞价等四种集合竞价交易机制在交易意愿与定价效率方面的差异。研究结论表明,...
李平叶启亮张子柯
关键词：开放式集合竞价
文献传递
基于社会剩余最大化的集合竞价交易机制研究
2009年
为了设计一种更有效的价格产生方式,以社会剩余最大化为基础,将修正的Vick-rey双向拍卖模型引入多单位的竞价市场,并在此基础上引入最小剩余量、市场压力和参考价格原则,构造了一个基于社会剩余最大化的集合竞价交易机制(称为Min-Max交易机制)。通过分析交易者在该交易机制下的策略行为,发现交易者通过低报数量操纵价格几乎是不可能的,并且Min-Max交易机制比k-DA产生更大的社会剩余。
许香存李平曾勇
关键词：集合竞价交易机制
撤单模式对随机结束的开放式集合竞价的影响分析
本文运用NetLogo软件分别模拟了不可撤单与可撤单开放式集合竞价机制的差异以及模仿机制对交易的影响.研究表明,根据成交率的情况来看,在没有模仿机制情况下,不可撤单开放式集合竞价机制优于可撤单开放式集合竞价机制,但在有模...
叶启亮李平
关键词：开放式集合竞价
文献传递
深圳股市价差影响因素的实证研究被引量：2
2010年
在价差分解的基础上,采用深圳股市数据首次分析了订单驱动市场价差成分的影响因素,并同时分析了相关因素对价差总体的影响。研究结果表明,通过分别影响价差各成分,订单不平衡程度、成交笔数和交易量等因素相继显著影响了价差,这与已有文献结论不同的是,异常交易量对价差成分和价差均无显著影响。
雷觉铭李平曾勇
关键词：深圳股市市场微观结构影响因素高频数据
收盘集合竞价透明度增加的效应分析——基于深圳中小企业板的实证研究被引量：1
2012年
本文基于中小企业板收盘制度改革的背景,分析了开放式集合竞价对市场流动性、波动性的影响。结果显示,采用开放式集合竞价收盘之后,收盘前连续竞价阶段的市场流动性明显减小、波动性降低,从连续到收盘价格的变化幅度减小,收盘阶段的市场流动性降低。根据市场微观结构理论,并结合中国市场的实际情况,我们得到以下结论:集合竞价透明度增加有效地缓解了收盘前集中交易的现象,减少了庄家在尾盘拉抬和打压价格等做盘的可能性,提高了收盘价格的信息效率。
许香存李平曾勇
关键词：开放式集合竞价
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