国家自然科学基金(71262006)
- 作品数：12 被引量：41H指数：4
- 相关作者：吴昊旻梅波杨兴全黄晓玲陈砺更多>>
- 相关机构：石河子大学重庆三峡学院南京大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 企业商业信用融资影响因素研究——基于管理人员研究经历的视角被引量：11
- 2019年
- 本文以2008-2016年中国A股上市公司为样本,探讨管理人员研究经历对商业信用融资的"净效应"。研究结果表明,管理人员研究经历有助于企业获取更多的商业信用融资;相较于国有企业,管理人员研究经历有助于提升民营企业的商业信用融资;而当民营企业处于法治水平相对滞后的地区时,这种正向影响更为显著。关于作用机理的进一步研究表明,管理人员研究经历是通过强化企业内部控制建设、降低企业财务风险进而提升了企业获取商业信用的能力。
- 吴昊旻邱霞
- 关键词：商业信用融资社会信任产权性质
- 宏观经济、异质治理环境与公允价值顺周期计量实证被引量：3
- 2014年
- 公允价值顺周期性在金融风险形成中存在重要效应。理论上剖析公允价值顺周期效应的内在机理,探寻多重因素效应于公允价值顺周期的作用机制。实证研究发现:宏观经济形势越好,市场非理性效应加剧了公允价值对金融类资产计量的放大效应,公允价值的顺周期效应越明显;市场化程度越高,公允价值的顺周期效应越明显;相比于非国有企业,国有企业中公允价值计量的顺周期效应越明显。国有企业中宏观经济形势与公允价值计量顺周期性间的敏感性在金融危机前后差异不大,而在非国有企业中差异表现明显,在市场化程度较高的地方越明显,但在市场化越低的上市公司中宏观经济形势与公允价值计量顺周期性间的敏感性在金融危机前后差异不大。
- 梅波
- 关键词：宏观经济治理环境公允价值顺周期性
- 高管从军经历加剧了企业非效率投资吗?被引量：2
- 2019年
- 本文以2006-2016年A股上市公司为对象,分析了管理者从军经历与企业非效率投资间的关系,并基于产权性质和董事会结构的视角研究了不同企业的非效率投资受管理者从军经历的影响有何差异。研究表明:管理者从军经历与企业过度投资无显著关系;与企业投资不足显著负相关,且这一关系在国有企业和两职合一的企业中更为显著。并通过进一步检验发现,高管从军经历与整体非效率投资显著负相关。据此结果,本文分析认为,从军经历带来的好风险、更自信的特质能够缓解企业因风险厌恶导致的投资不足,但当出现了投资过度时,有从军经历的高管不会再一味的加大投资,这时他们会受到军人核心价值观的影响,会权衡投资为企业带来的效益,其冒险的特质会有所收敛。综合来看,有从军经历的高管能够缓解企业的投资不足,但不会加剧企业过度投资。因此,管理者从军经历可以改善企业整体非效率投资问题,对非效率投资的治理产生积极的影响。
- 白雨
- 关键词：过度投资非效率投资
- 市场化进程、管理层权力与公司现金持有
- 管理者与股东的代理冲突是影响公司现金持有的关键因素,管理者权力的大小又体现了管理者与股东的代理冲突程度。本文运用2006-2010年我国上市公司数据,基于市场化进程的制度背景,实证检验了管理层权力与现金持有的关系。研究发...
- 杨兴全吴昊旻张丽平
- 关键词：市场化进程管理层权力现金持有水平现金持有价值
- 文献传递
- 中国企业国际化水平对公司绩效影响研究被引量：10
- 2018年
- 党的十九大报告进一步明确了企业"走出去"的发展战略,"一带一路"战略提出为企业开拓国外市场提供资金支持,这是经济转型期的中国企业进一步发展国际化道路的重要契机。文章以2009-2016年中国制造业上市公司为研究对象,分析国际化水平对公司绩效的影响。进一步将样本公司所在地区国际化水平对公司绩效影响进行分析,得出三个地区国际化水平与公司绩效均呈U型关系,其中东部地区上市公司国际化水平对公司绩效影响比中西部地区明显,并对此提出相应的建议。
- 陈砺黄晓玲
- 关键词：公司绩效上市公司
- 基于行业与企业视角产能过剩的微观解读
- 2017年
- 文章基于外部资本冲击与内部资源配置的交互作用,从企业微观视角透视产能过剩的形成机制,研究表明:外部资源配置失衡引发企业内部资本效率损失,企业内部资本配置能力成为影响其价值的关键决策因素,资本配置失误引发的盲目低水平重复建造等一系列低效率投资造成产品市场竞争过度,由此造成的行业/产业结构格局紊乱是引发行业产能过剩的关键因素。
- 韩建强吴昊旻
- 关键词：产能过剩
- 行业周期、两类代理冲突与研发费用投入——来自企业和行业层面的证据被引量：5
- 2013年
- 不同行业间研发费用投入具有显著差异,不同行业发展阶段下投资机会和现金流量产生的两类代理冲突对研发费用投入具有重要效应。实证研究发现:(1)越是成长期行业,代理冲突越小,研发费用投入越大。越是成熟期和衰退期行业,代理冲突越大,研发费用投入越小。控制权和现金流权分离度越小、股权制衡度越强、管理层持股比例越高,代理冲突越小,研发费用投入越大。(2)相比于成熟期和成长期行业,衰退期行业中国有产权缓解了其与研发费用投入的负效应。(3)产权性质和市场化进程下两权分离度、股权制衡与管理层持股对研发费用投入产生了异质效应。此发现有助于深入理解研发费用投入强度的行业因素以及特殊环境下代理冲突引起的经济后果。
- 梅波
- 关键词：制度环境代理冲突
- 制度环境、行业周期效应与控制权和现金流权
- 2013年
- 控制权和现金流权普遍被认为是外生的,然而不同的制度环境、不同的行业周期阶段对其是存在异质性效应的。通过固定效应等模型发现:(1)越是成长期行业,控制权比例和现金流权比例均越高;越是成熟期和衰退期行业,控制权比例和现金流权比例均越低;越是国有企业,中央控制和地方控制国企其控制权比例和现金流权比例均越高。市场化程度越高的地区,控制权比例和现金流权比例均越低。(2)越是成长期行业,两权分离度越小;越是成熟期和衰退期行业,两权分离度越大;越是国有企业,无论是中央控制还是地方控制国有企业其两权分离度越小;市场化程度越高的地区,两权分离度越大。(3)制度环境分组下行业周期对控制权和现金流权具有差异性效应,行业周期在市场化程度更高的地区更能对两权分离度产生效应。
- 梅波
- 关键词：制度环境控制权现金流权
- 完善我国农村土地流转制度：SICP范式、路径及其内涵被引量：1
- 2014年
- "三农"问题的根本在于农村,而其焦点在于农地产权流转创新及其市场化程度,受制于历史习性、制度特性(制度模糊、产权权能虚置)等约束,我国的农地经营流转制度还很不完善。作为农民最重要的"财产",农地产权市场化流转的关键是解决农地资产产权的权能配置及其合约激励问题。不同的合约权利结构(S)决定经济制度及其变迁(I)的本质,而主体行为选择(C)的方向及其获得的绩效水平(P)既是制度创新的结果,又是引致制度变革的原因。文章整合多学科理论,以承包合约的静态与动态权利结构分析为起点,提出基于"权利结构—制度变迁—行为选择—绩效"之联动关系逻辑的"SICP"范式,为新形势下我国农地产权流转制度的实践创新提供理论框架和政策参考。
- 吴昊旻胡宜挺
- 关键词：农地流转制度
- 上市银行治理结构对治理绩效的灰色度分析
- 2018年
- 为了分析上市银行治理结构与治理绩效的关系,提高上市银行的经营绩效,文章研究了上市银行治理结构对绩效的作用机制,采用灰色度分析法对上市银行治理结构与治理绩效的关系进行了实证分析,并从绝对相关程度、相对相关程度和综合相关程度三个方面定量描述了相关因素对上市银行绩效的作用效果,得到了上市银行治理结构中相关因素对银行绩效相关程度的排名次序。
- 杨静
- 关键词：绩效上市银行
