广东省哲学社会科学规划项目(05E-04)
- 作品数：6 被引量：42H指数：4
- 相关作者：刘湘云唐娜杜金岷更多>>
- 相关机构：广东商学院暨南大学更多>>
- 发文基金：广东省哲学社会科学规划项目国家自然科学基金广东省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于动态随机优化方法的商业银行利率风险最优控制被引量：1
- 2008年
- 利用Zimmerman的随机优化方法,构造一个多目标优化模型,通过合理确定其中决策变量的值,使商业银行在决策期末满足最小化利率风险的条件下收益最大化。实例计算表明,相对于利率风险静态久期免疫模型而言,动态随机久期免疫模型对于给定的初始值和约束条件,可以较好地减少利率风险暴露头寸和提高收益;同时,利率风险较大时,后者比前者更好地降低利率风险暴露,鲁棒性更强。
- 刘湘云
- 关键词：商业银行利率风险
- 基于漂移——跳跃过程的商业银行利率风险计量:理论与经验分析被引量：4
- 2007年
- 目前,绝大多数学者在对我国商业银行利率风险的计量与管理实践中,往往忽视利率期限结构,而把握中国短期利率动态变化规律对商业银行风险管理具有重要理论和现实意义。本文构建了基于漂移——跳跃过程的利率风险计量模型,并进行了实证分析。
- 刘湘云
- 关键词：利率风险GARCH短期利率
- 基于违约风险调整的商业银行利率风险计量及实证分析被引量：8
- 2006年
- 当前,商业银行利率风险计量与管理实践中所使用的久期模型忽略了违约风险的影响,然而,银行资产中包括不少的高收益、高风险的垃圾债券和风险贷款,因而其久期计算结果必将产生较大误差。本文通过引入反映违约先验概率的参数以及放松平坦期限结构的假定扩展了Bierwag和Kaufman模型,同时考虑了息票支付和违约补偿,构建了包括确定性等价因子等参数的违约风险资产久期的一般化模型。此外,通过实证分析得出,对于含有违约风险的债券和贷款来说,在其久期计算中幸存概率、违约清算时滞和违约补偿额是影响久期测度的重要因素,这些因素必将对商业银行的利率风险管理产生重要影响。
- 刘湘云杜金岷
- 关键词：商业银行利率风险久期
- 商业银行利率风险:基于久期缺口的免疫策略及实证分析被引量：13
- 2006年
- 利率市场化程度的加深使得利率风险越来越成为影响商业银行绩效的主要风险。久期是一种常见的利率风险计量方法,通过分别计算商业银行总资产和总负债的久期来构建久期缺口模型;以此为基础提出商业银行利率风险免疫策略。实证分析表明:通过确立目标项目,调整资产与负债结构,可以较好地实现商业银行的利率风险免疫。
- 刘湘云唐娜
- 关键词：商业银行利率风险久期缺口免疫策略
- 基于CIR和Vasicek模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例被引量：10
- 2008年
- 本文以我国国债市场为例,利用四种期限类型(7年期、8年期、10年期和20年期)的国债收益率样本数据对CIR模型和Vasicek模型进行实证分析得出,CIR模型和Vasicek模型较适宜于中国当前的金融市场实际。本文使用Nowman(1997)提出的最大似然估计法(MLE)对上述利率动态模型进行估计,以解决实证研究中广义矩方法(GMM)可能存在诸如效率不高的问题;并基于CIR模型和Vasicek模型构建了利率期限结构调整久期模型。
- 刘湘云
- 关键词：利率风险CIR模型VASICEK模型最大似然估计
- 基于CIR模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例被引量：8
- 2007年
- 本文以我国国债市场为例,利用4种期限类型(7年期、8年期、10年期和20年期)的国债收益率样本数据对CIR模型进行实证分析得出,CIR模型较适宜于中国当前的金融市场实际;在实证研究中,考虑广义矩方法(GMM)可能存在某些问题,如效率不高。并且使用Nowman(1997)提出的最大似然估计法(MLE)对上述利率动态模型进行估计。在此基础上,构建了基于利率期限结构的久期模型并进行经验计算。
- 刘湘云
- 关键词：利率风险CIR模型最大似然估计
