国家自然科学基金(70173043)
- 作品数：34 被引量：769H指数：12
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- 相关机构：吉林大学中国社会科学院清华大学更多>>
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- 相关领域：经济管理社会学天文地球更多>>
- 投资者情绪、内在价值估计与证券价格波动——市场情绪指数假说被引量：26
- 2005年
- 丁志国苏治
- 关键词：证券价格EMH价格体系投资者情绪有效市场假说
- 基于市场摩擦的信息反映效率研究——信息漏出与渗入假说被引量：2
- 2005年
- 本文从现代金融学理论发展出发, 讨论传统金融学与行为金融学的分歧, 并从Fama理想市场条件下市场有效性与现实市场摩擦存在的矛盾入手, 提出“信息漏出与渗入假说”, 解释了实证检验中市场异象存在的原因。同时, 认为噪音交易和信息收集成本是市场存在“信息漏出效应”的主要原因,而现实市场价值序列与价格序列具有共同期望导致有效市场假说实证检验中证据与异象同时存在。
- 丁志国苏治杜晓宇
- 关键词：异象实证检验价格序列有效市场假说行为金融学
- 证券市场过度反映周期性特点研究——国际市场实证比较
- 2005年
- 有效市场理论认为,证券价格总是可以充分反映所有信息的变化,证券价格等于其“内在价值”。然而,过度反映作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,对这一假说提出了严峻的挑战。证券市场过度反映对称周期由长到短依次为:中国市场、日本市场、英国市场和美国市场,不同市场对极端坏信息反映的“尖端效率”存在差异。
- 丁志国党伟华李晓周
- 我国THE和GDP之间影响关系的2个区间实证检验被引量：2
- 2006年
- 随着我国经济的持续快速发展,国民健康状况也有了大幅度的改善。因此,研究全民健康发展状况和宏观经济水平之间的关系,探寻今后经济发展的促进因素就显得尤为重要。通过Granger影响关系、VAR模型的冲击反应和误差方差分解方法证实,1990年前后的2个时间区间具有不同的特点,特别是在第2个区间,卫生总费用(THE)和城镇居民人均卫生费用(AHE)的增长引起了国内生产总值(GDP)和人均可支配收入的增加,进而揭示了提高全民健康水平对于经济增长的促进作用。
- 刘柏赵振全汪玲丽刘周楠
- 关键词：GDP增长
- 有效市场理论的思考——兼论传统金融学与行为金融学的分歧被引量：12
- 2005年
- 上个世纪后期，Fama(1970)提出的有效市场理论(EMH)在现代金融学中占据着统治地位，认为证券价格总是可以充分体现可获得的信息，股票的价格等于其“内在价值”，即预期未来现金流的折现价值，价格对信息反映的任何滞后只是短期存在的。这一假说在其提出后的10年内，无论在理论方面还是在实证检验方面都取得了巨大的成功。事实上。
- 丁志国赵振全苏治
- 关键词：有效市场理论行为金融学分歧现代金融学折现
- 股票市场信息对称性的影响因素分析被引量：7
- 2003年
- 股票市场信息不对称是破坏市场有效性的重要因素之一。竞争性市场并非完美有效,市场失灵是政府介入的直接理由,相应地,竞争市场的效率则成为政府活动的必要约束。信息不对称使股价出现异常波动,脱离其内在价值,必然破坏市场的有效性。本文分析了影响股票市场信息对称性的四个因素及它们对市场有效性的影响,并结合我国股票市场的特征,分析政府如何通过其行为矫正股票市场的信息不对称,提高市场有效性。
- 赵振全宋玉臣
- 关键词：股票市场信息对称性影响因素股票价格政府
- “BED”信用评估方法被引量：10
- 2003年
- 本文根据中国工业企业的实际情况创新性地给出了新的信用评估体系(简称BED评估体系),该评估体系为10个等级64种评级结果,在定性分析方面与国际上的十等级制度接轨,同时具备在同一等级下的风险特征刻画;在定量分析方面又为企业的信用积分做了定量描述。该评估体系中的指标选择上我们根据中国特色进行了取舍,各个指标的权重采用层次分析法来确定。
- 赵振全周佰成赵云立
- 关键词：信用评估指标体系层次分析法
- 风险投资的退出及评价被引量：5
- 2004年
- 对风险投资公司来说 ,退出时出售所投资风险企业是一种比较适合的退出方式 ,本文在传统的风险企业价值评估方法的基础上 。
- 陈守东刘日昊王实
- 关键词：风险投资价值评估
- 中国证券市场过度反应非对称性研究被引量：15
- 2005年
- 过度反应作为行为金融学的重要命题和“反转交易策略”的理论基础,由DeBondt和Thaler提出,引起了学术界的广泛关注,并对市场有效理论构成了严峻的挑战。我国学者针对中国证券市场是否存在过度反应进行了大量实证检验,所得出的结论却存在着较大的分歧。我们认为分歧主要源自对超常收益率度量方法的差异和数据选取的敏感性。实证分析表明中国证券市场在长期上存在过度反应,但是不具有对称性;在短期上输家组合存在过度反应,而赢家组合则表现为反应不足;拒绝中国市场弱式有效假设。
- 赵振全丁志国苏治
- 关键词：累积超常收益率
- 我国外商直接投资动态有效性的经济计量检验被引量：2
- 2005年
- 随着我国经济开放度的提高,外商直接投资的增加越来越成为我国国内生产总值增长不可缺少的动力之一。所以,本文通过单位根检验、协整和Granger影响关系等计量方法检验了我国外商直接投资对宏观经济运行的直接和间接作用,进而分析了招商引资作为我国对外经济政策辅助货币政策和财政政策的动态有效性,目的在于能对我国政府进一步的宏观经济政策改革有所启示。
- 刘柏
- 关键词：外商直接投资经济增长内资净出口
