国家自然科学基金(70173031)
- 作品数：32 被引量：642H指数：16
- 相关作者：刘海龙吴冲锋仲黎明穆启国肖辉更多>>
- 相关机构：上海交通大学复旦大学上海证券交易所研究中心更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金教育部跨世纪优秀人才培养计划更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 机构投资者的最优变现策略被引量：59
- 2002年
- 对于持有某种资产一定规模的机构投资者而言 ,其对这种证券的交易行为会导致证券价格的单方向变动 ,从而为投资者带来额外的交易成本 .本文以机构投资者的变现行为为例 ,研究了在既定风险承受能力下 ,可以使得期望利润最大 (期望损失最小 )的最优变现策略 ,并进行了有关参数的敏感性分析 .结果表明 ,投资者在构造资产组合时 ,应同时考虑资产的收益率、波动性和流动性 。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 关键词：机构投资者资产组合收益率证券市场
- 开放式基金的最优变现策略被引量：27
- 2003年
- 研究了开放式基金持有多种股票的最优变现策略问题。在假设股票价格变动只受波动、漂移和交易策略的冲击三方面影响的基础上 ,建立了最优变现策略数学模型 ,得到了最优变现策略。希望这一结论对提高开放式基金制定最优变现策略的科学水平有参考意义。
- 刘海龙吴冲锋仲黎明
- 关键词：开放式基金数学模型
- 证券交易信息披露与交易者偏好——一个比较视角的分析被引量：6
- 2003年
- 信息的披露与传导机制是决定证券市场效率的根本因素,证券市场中的信息披露包括上市公司财务信息披露和交易信息披露。本文分析不同交易机制下的交易信息披露内容,其后综述了交易者对交易信息披露偏好领域的相关研究,而后以中国股票市场为例分析了交易者的偏好及交易信息披露对市场流动性的影响,最后对提高交易信息透明度的利益和成本做出总结。
- 仲黎明刘海龙吴冲锋
- 关键词：证券交易信息披露证券监管证券市场
- 我国封闭式基金折价影响因素实证分析
- 2005年
- 在对我国自1998年封闭式基金规范上市到2003年年底以来整个封闭式基金市场特征作统计分析的基础上,提出折价的解释因素,并用相应的量化指标将各种因素表示出来,用回归分析的方法归纳出起关键作用的因素.
- 代鹏举刘海龙
- 关键词：实证分析基金统计分析
- 开放式基金流动性风险的最优控制被引量：51
- 2003年
- 在证券价格服从离散时间算术布朗运动的假设下 ,得到资产流动性风险最优控制策略 ,并对该策略进行有关参数的敏感性分析。研究结果表明 ,流动性系数较大时 ,最优控制策略接近于线性策略 ;流动性系数较小时 ,资产管理者会迅速将资产头寸降至理想水平 ,并在大部分时间内保持这种状态 ,直到变现期末达到资产目标头寸。最优策略对管理者的风险厌恶程度、资产波动率和流动性系数较为敏感 ,而对证券超额收益率敏感程度较低。
- 刘海龙仲黎明吴冲锋
- 关键词：开放式基金最优控制变现
- 经济附加值指标在中国证券市场的实证研究被引量：41
- 2003年
- 通过计算 1 998～ 2 0 0 0年中国 A股上市公司的经济附加值 ,对 A股上市公司的总体、个体以及行业进行分析。研究了经济附加值指标在中国
- 肖辉吴文锋吴冲锋
- 关键词：证券市场经济附加值指标上市公司融资分析
- 深圳证券交易所买卖价差的构成分析被引量：37
- 2004年
- 基于MRR(Madhavan,Richardson,Roomans)模型,把买卖价差分解为非对称信息成本和指令处理成本,并采用深圳证券交易所股票的实时交易历史数据对其进行实证分析。结果表明:深圳证券交易所股票的非对称信息成本、指令处理成本呈"L形"曲线,非对称信息成本和指令处理成本随着股票价格的降低而降低,随着换手率的降低而增加。
- 穆启国吴冲锋刘海龙
- 关键词：证券交易买卖价差
- 开放式基金的流动性风险管理研究现状及展望被引量：23
- 2004年
- 本文首先指出了开放式基金的流动性风险管理研究意义;然后,从流动性的度量、流动性风险的度量、流动性资产有效配置、指令递交策略、最优交易执行策略和资金变动的流动性管理等六个方面综述了目前国内外研究现状和存在的问题;最后,针对这些问题提出了未来可能需要重点解决的问题和研究方向。
- 刘海龙
- 关键词：开放式证券投资基金市场价格
- 期权定价方法综述被引量：130
- 2002年
- 介绍了期权定价理论的产生和发展 ;然后对期权定价方法及其实证研究进行了较详细的分类综述 ,突出综述了既适用于完全金融市场 ,又适用于非完全的金融市场的确定性套利定价方法、区间定价方法和ε-套利定价方法 ;最后 ,对各种方法的条件和特点进行了讨论和评价 .
- 刘海龙吴冲锋
- 关键词：期权定价蒙特卡罗模拟有限差分方法
- 中国股市扩大买卖盘揭示范围的效应分析——对市场波动性影响的实证研究被引量：4
- 2005年
- 2003年 12月沪深股市扩大买卖盘揭示范围,大幅提高了市场的交易前透明度。本文分别用统计假设检验和计量经济学模型,实证分析了该政策实行前后的市场波动性是否有明显变化。结果表明,买卖盘揭示范围的这次调整,对中国股市的波动性没有明显影响;来自中国证券市场交易前透明性改革的实证结果,并不支持透明性在一定程度上影响市场质量的理论观点。
- 张胜记刘海龙ZHANGSheng-jiLIUHai-long
- 关键词：中国股市市场波动性沪深股市中国证券市场买卖
