高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金(200267)
- 作品数：34 被引量：527H指数：11
- 相关作者：李仲飞姚海祥易建新何兴强姚京更多>>
- 相关机构：中山大学华南师范大学广东外语外贸大学更多>>
- 发文基金：高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学更多>>
- 股市收益和波动性长期记忆的国际比较——基于V/S的经验证据被引量：5
- 2006年
- 现有研究运用经典和修正R/S分析探讨我国股票市场的长期记忆效应。本文运用更为稳健的V/S分析,对比研究上证股市和另外7个国家和地区的股票市场,分别诊断各股市日收益和周收益、及三种典型度量的收益波动的长期记忆效应。研究表明:股市日收益和周收益序列都不存在显著的长期记忆;三种典型度量的收益波动普遍存在显著的长期记忆;日收益波动比周收益波动的长期记忆更显著。
- 何兴强周开国
- 关键词：股票市场长期记忆
- 贷款组合中的一个破产模型被引量：1
- 2007年
- 本文针对银行贷款组合中的信用风险,提出了贷款组合的盈余过程,得到了有限离散时间下的一个破产模型;并且利用该破产模型推导出单一贷款额结构和多个贷款额结构下的破产概率及其递归公式。此外,本文还探讨了破产概率与风险价值VaR的关系。
- 樊婷婷李仲飞
- 关键词：贷款组合破产模型盈余过程信用风险
- 带负债的连续时间最优资产组合选择被引量：10
- 2007年
- 构造了一个带外生负债的连续时间均值-方差最优投资组合选择模型.假定风险资产价格的演变服从几何布朗运动,累积负债服从带漂移的布朗运动,并且市场系数恒为常数,借助随机LQ控制方法得到相应的均值-方差优化问题的最优策略和有效边界.
- 谢树香李仲飞
- 关键词：投资组合负债
- 共同资金投资组合的有效边界与最优策略被引量：1
- 2006年
- 本文利用均值方差模型,分析了非线性交易成本下的共同资金投资的有效边界和在一般的效用函数下讨论了最优投资组合和最大效用,其中只考虑风险资产的总投资比例对交易成本的影响.
- 姚海祥易建新
- 关键词：效用函数
- 基于相对VaR的资产配置和资本资产定价模型被引量：17
- 2005年
- 本文在相对Value-at-Risk(VaR)风险度量的基础上重新审视了金融经济学中最为核心的两个问题:资产配置和资产定价。遵循经典的Markowitz-Sharpe理论体系,我们在一般的分布假设下建立了基于相对VaR的均值风险模型和资本资产定价模型,并得出了两基金分离、有效边界、证券市场线等一系列结论。通过研究比较,我们说明了经典的Markowitz-Sharpe理论体系只是本文所构建的资产配置和定价理论体系在正态分布假设下的一个特例。我们还通过实证研究来说明不同分布假设对金融决策的影响。
- 姚京袁子甲李仲飞
- 关键词：资产配置资本资产定价模型
- 协方差矩阵退化情形均值-CVaR模型的有效边界被引量：7
- 2008年
- 本文利用CVaR方法代替方差或CVaR来度量风险,建立了均值-CVaR模型,首先利用等CVaR线的方法研究了包含无风险资产的均值-CVaR模型的有效边界,然后在无套利假设下研究了当风险资产的协方差矩阵是奇异时的均值-CVaR模型,并得到了正态情形下模型的有效边界及其解析表达式.
- 姚海祥易建新李仲飞
- 关键词：CVAR均值-CVAR模型极大线性无关组
- 贷款组合的破产概率分析被引量：1
- 2006年
- 文章针对贷款组合中的违约风险,研究了有限连续时间下贷款组合中的一个破产模型;利用该破产模型,分别推导出单一贷款额结构和多个贷款额结构下的破产概率。结论表明,破产概率在违约概率的基础上进一步描述出金融机构对于违约风险的承受能力情况,是衡量金融机构风险状况的有效指标。
- 樊婷婷李仲飞
- 关键词：破产模型盈余过程贷款组合破产概率违约风险
- 代理人制度困境的合同设计
- 2006年
- 代理人制度是公司治理机制的必然趋势,而代理人问题及其合理解决也成为公司运营成败的重要因素,文章考虑了中国特定社会构建和文化下的信任问题,运用信息经济学效用模型分析委托人代理人之间关系,逻辑上论证委托—代理人之间关系应该考虑的因素,并且给出代理人问题解决的可能方案和合同设计。
- 黄立图刘贝李仲飞
- 关键词：代理人委托人合同
- 安全第一准则下的动态资产组合选择被引量：26
- 2004年
- 考虑连续时间金融市场的最优资产组合选择问题.在Black-Scholes金融市场设置下,利用Roy提出的安全第一(SafetyFirst)准则,导出了最优常数再调整资产组合投资策略的显式表达式.还将文中的结果与Markowitz均值-方差模型的最优资产组合投资策略进行了比较,并给出概念与结论的一些经济学解释和应用.
- 李仲飞姚京
- 关键词：安全第一准则
- 不同市场态势下股票市场的非对称反应——基于中国上证股市的实证分析被引量：54
- 2007年
- 本文以上证股市为例,首次同时考察不同市场态势下收益和波动的非对称反应,发现牛、熊态势下股市收益的均值回归特征差异明显,理性预期假设不成立:牛市阶段负收益均值回归的速度和幅度更大、呈反转趋势。正收益则具有一定持续性;熊市阶段正负收益均呈反转趋势,其中正收益反转趋势更明显;牛、熊市阶段股市对"坏消息"都反应过度,牛市阶段市场对"好消息"反应不足,熊市阶段市场对"好消息"比对"坏消息"的过度反应更明显。
- 何兴强李涛
- 关键词：牛市熊市
