国家自然科学基金(71073123)
- 作品数：25 被引量：241H指数：8
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- VAR宏观计量经济模型的演变与最新发展——基于2011年诺贝尔经济学奖得主Smis研究成果的拓展脉络被引量：60
- 2012年
- 本文对VAR宏观计量经济模型的拓展和应用进行综述和总结。VAR模型在批判中逐步向结构式、非线性、空间计量以及利用贝叶斯统计推断技术的方向演变。进入21世纪之后,基于动态随机一般均衡的DSGE-VAR模型、时变参数的TVP-VAR模型以及处理大规模变量的FAVAR模型等成为宏观计量经济分析的前沿。本文最后指出该类模型在运用中应注意的问题。
- 沈悦李善燊马续涛
- 关键词：宏观计量经济模型向量自回归动态随机一般均衡
- 国际游资冲击对中国资产价格的影响被引量：1
- 2012年
- 在人民币预期升值、国内外利差扩大和我国资产价格频繁波动的背景下,国际游资大量出入我国。这不仅会导致我国资产价格过度波动,而且给我国经济金融安全留下了隐患。本文分析了国际游资涌入我国的动因及对我国资产价格的作用机制,选取2000年至2010年的季度数据,利用VAR模型实证研究了国际游资冲击对我国资产价格的影响。
- 沈悦郭品李善燊
- 关键词：国际游资资产价格动力因素
- 住宅价格、居民收入及住房支付能力稳定性——基于2000～2009年35个大中城市异质面板的实证被引量：3
- 2011年
- 文章对2000～2009年35个大中城市按住宅价格通过聚类分析将其分为四组,结合面板单位根、协整、格兰杰因果检验对住宅价格和居民收入的均衡关系进行了分析,并运用FMOLS模型探讨了住房支付能力稳定性问题。研究表明:35个大中城市的住宅价格和居民收入之间存在着长期均衡关系,但支付能力稳定性比较脆弱;住宅价格和居民收入互为因果关系;住房支付能力稳定性弱并不是普遍现象,仅存在于高房价城市;城市软硬件设施也是影响住宅价格并导致支付能力稳定问题的重要原因。因此,政府应因地制宜,让住宅价格和居民收入良性互动,并完善支付能力稳定性较弱城市的软硬件设施,引导住宅需求合理流动,增强住房支付能力稳定性。本文所提供的研究视角和方法具有一定的普适性。
- 沈悦张学峰
- 关键词：住宅价格住房支付能力FMOLS
- 中国“房价之谜”的检验与原因分析被引量：8
- 2012年
- 本文运用FAVAR模型对我国2000年至2010年期间"房价之谜"——利率和住宅价格同向变动现象进行验证,探明原因发现:(1)适应性预期下的住宅投资利润率远超过利率成本,对推动住宅价格上涨起重要作用。(2)与一般工商业贷款比较,优惠的房贷利率使住宅投资具有"比较优势",住宅投资存在"挤出效应"。(3)住宅价格上涨不仅是由"收入拉动"和"成本推动",更具有强劲的"收入差距拉动"效果。扩大的收入差距聚集了购买能力,住宅投资需求被超前集中释放。
- 李善燊沈悦
- 关键词：利率货币政策收入差距
- 基于FAVAR模型的货币政策的房价传导机制研究被引量：18
- 2011年
- 货币政策的房价传导机制近年来备受各界关注。本文采集了从2000年第1季度到2009年第3季度的152个变量的间序列数据,构建房价对货币政策传导效应的FAVAR模型,对房价在货币政策传导机制中的有效性进行了理论和实证研究。研究发现,在我国存在货币政策的房价传导机制。具体表现为:①相较于货币供应量而言,利率对房价的影响较为明显,利率和房价呈反向关系。②房价的投资效应强于财富效应,房价短期内存在挤出效应,长期才显示出微弱的财富效应,不同类型房屋价格的投资效应和财富效应有所差异;③房价通过消费渠道对货币政策的传导较为通畅。
- 沈悦周奎省李善燊
- 关键词：货币政策房价
- 住宅价格的长记忆波动率特性实证分析!被引量：1
- 2013年
- 运用FIGARCH模型,利用2000年第一季度至2009年第四季度的数据对商品住宅价格是否存在长记忆波动率的特性进行了实证分析。研究结果表明:我国商品住宅价格的波动存在长记忆性、聚集效应和异方差性。根据实证结果,对房地产调控及房价的研究提出了几点建议:对住宅价格的调控应当更加注重数量型工具,注重政策的稳定性和长期性,金融机构应当不定期地对房产信贷风险作出评估等。
- 戴颖杰谢燕冯照桢
- 关键词：住宅价格长记忆性FIGARCH模型
- 我国收入差距与住宅价格互动关系实证研究被引量：7
- 2012年
- 本文运用FAVAR模型对我国2000年至2010年间收入差距与住宅价格变化互动关系进行研究,结果发现:(1)住宅价格的"收入差距拉动"效果要明显强于"收入拉动"和"成本推动"作用。财富的转移效应聚集了住宅购买能力,投资投机性需求被超前集中释放。(2)房地产投资机会是导致收入差距扩大的一个重要原因,收入差距扩大与住宅价格上涨存在互动影响。本文的政策启示在于,抑制投资投机性需求的过度膨胀有利于稳定房价,当前的房地产调控政策能够在短期内发挥这种效果,而缩小收入差距则是防止房价失衡的长期举措。
- 沈悦李善燊
- 关键词：收入差距住宅价格房地产调控
- 经济增长、银行信贷与住宅价格波动——基于35个大中城市异质面板的实证分析被引量：2
- 2014年
- 从经济增长与银行信贷交互作用的视角建立住宅价格波动理论模型，利用1999～2010年35个大中城市的异质面板经验解析了三者关联。结果发现：经济增长和银行信贷对住宅价格波动均有影响，但效果不同，取决于二者博弈，即实质在于调整经济增长和控制银行信贷的力度配合。在房价中等的城市中经济增长放缓对价格下降影响更大，在房价较高和较低的城市中限制信贷效应更明显。
- 沈悦郭培利
- 关键词：住宅价格经济增长信贷面板
- 基于系统动力学的我国地价与房价关系及对策研究被引量：2
- 2012年
- 目前针对地价和房价关系的实证研究实质上都采用的是格兰杰因果检验法,但分析结论差异较大,用现有计量经济学模型比较与选择的方法很难做出有效的选择。文章利用系统动力学方法,依据系统的稳态性能和瞬态响应性能,从稳定性、精确性和快速性三个方面对具有代表性的几个计量模型进行了比较与评价,并最后得出结论:地价对房价并没有显著影响,而房价对地价有非常显著的影响,并对我国房地产市场的宏观调控提供对策建议。
- 戴颖杰周奎省
- 关键词：系统动力学
- 国际资本冲击、多重套利与异质性房价波动被引量：13
- 2012年
- 本文在分析多重套利环境下国际资本对我国房地产价格冲击传导机制的基础上,利用SVAR模型实证研究了2000-2010年间国际资本对我国异质性房地产价格的冲击效果。结果发现:FDI的流入对我国各类住宅和商业房地产价格存在不同程度的正向冲击效应;热钱的流入对高档住宅价格和商业用房价格的正向冲击效果十分明显,要强于FDI产生的冲击;总体来看,国际资本流入对我国商业用地价格、高档住宅用地价格、商业房产价格以及高档住宅价格冲击效果依次增强,对普通住宅及其用地价格冲击效果不强。分析认为,房地产调控要注意防范外源资本的结构性冲击影响。
- 沈悦李善燊
- 关键词：SVAR
