国家教育部博士点基金(200805320025)
- 作品数：20 被引量：187H指数：8
- 相关作者：姚德权王帅黄学军鲁志军李倩更多>>
- 相关机构：湖南大学中国人民银行河北省新华书店更多>>
- 发文基金：国家教育部博士点基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学军事更多>>
- 政治关联、贷款融资与民营企业绩效研究被引量：18
- 2014年
- 本文以中国沪深两市A股民营企业为样本,考量政治关联和制度环境对民营企业贷款融资及绩效的影响。结果显示:具有政治关联的民营企业能够得到更多的贷款融资,政治关联层级越高,获得的贷款越多;政治关联所带来的贷款效应在制度环境越差的地区表现越强;民营企业政治关联的贷款效应与公司绩效显著负相关。这说明民营企业政治关联虽然能为其带来贷款融资,却未能有效改善民营企业绩效,在一定程度上表明政治关联导致了贷款的低效配置。
- 姚德权章剑辉
- 关键词：政治关联贷款融资制度环境民营企业绩效
- 公司治理影响债务期限结构的统计分析被引量：4
- 2010年
- 实证结果表明,独立董事比例和管理层薪酬水平均对公司债务期限结构具有显著影响,第一大股东持股比例虽然与债务期限负相关,但并不显著。实证结果说明,公司治理在一定程度上影响公司债务期限的选择,良好的公司治理结构能够使公司获得更多的长期债务,进而优化现行的公司资本结构。因此,公司决策者应尽可能地协调各利益主体之间的关系,完善公司治理机制,更好地发挥公司治理对债务期限结构乃至资本结构的优化功能。
- 鲁志军姚德权
- 关键词：公司治理债务期限资本结构
- 基于收入模型的证券公司操作风险度量的实证研究被引量：2
- 2011年
- 基于中国证券公司操作风险数据特征,运用"自上而下"的度量方法,构建中国证券公司操作风险的度量模型,采用2005～2009年中国4家上市券商季度财务报表数据和其他相关经济数据,度量中国上市证券公司的操作风险进行和实证检验,结果表明收入模型能够在一定程度上度量证券公司的操作风险。
- 姚德权鲁志军
- 关键词：操作风险证券公司
- 政治关联、融资渠道与民营企业非效率投资研究被引量：9
- 2013年
- 从自由现金流和银行贷款两方面考量2007～2010年沪深A股民营上市企业政治关联对企业非效率投资的影响.结果表明,存在政治关联民营企业容易利用自由现金流和银行长期贷款进行过度投资;存在地方政治关联的民营企业,其自由现金流的过度投资更严重,中央政治关联企业则存在更多利用长期贷款进行过度投资的行为.同时,投资不足的民营企业政治关联降低了企业投资对于自由现金流和银行短期贷款的依赖;中央政治关联的民营企业投资对于银行长期贷款的敏感度更高,地方政治关联企业未发现类似的显著影响.
- 姚德权郑威涛
- 关键词：政治关联自由现金流银行贷款非效率投资
- 中国证券公司市场风险预警实证研究被引量：6
- 2013年
- 综观现有文献,鲜有对证券公司市场风险单独研究者。为此,在考量中国证券公司风险特征基础上,构建中国证券公司市场风险预警指标体系。运用主成分方法改进Logistic概率判别模型建立市场风险预警模型,以61家证券公司的年报数据为样本,对该模型预警效果进行实证检验。结果表明,该模型风险预警准确率达80%;安全预警准确率达90%;总体准确率达88.57%。预警误差在预测判别方法可接受范围之内,因此,该模型具有一定的应用价值,能比较有效地预测证券公司所面临的市场风险。
- 姚德权鲁志军
- 关键词：证券公司预警模型
- 上市公司年报自利性归因的市场反应实证研究被引量：3
- 2014年
- 年报中自利性归因现象的存在,在一定程度上会影响投资者的投资决策。运用内容分析法对2011年沪A上市公司随机抽样,进行多元线性回归检验。实证发现,自利性归因能在一定程度上影响上市公司累计超额收益率;当公司意外盈余为正时,自利性归因会影响市场对盈余的敏感度,投资者更倾向于年报中的自利性归因的语言解释。
- 姚德权杨华沙
- 关键词：上市公司年报公司盈余自利性归因累计超额收益率
- 中国机构投资者情绪与股票收益关系研究被引量：22
- 2010年
- 基于机构投资者情绪的实际情况修正DSSW模型,分析机构投资者情绪对股票收益的影响机制。以"中国证券分析师指数"作为中国机构投资者的情绪指数,应用GARCH模型对中国沪、深两市机构投资者情绪及其波动与股票收益间关系进行实证分析,结果表明中国机构投资者情绪存在一阶自回归,方差为异方差;机构投资者情绪是影响股票收益的重要因素,其情绪波动(方差)也对股票收益产生一定影响,但未形成系统风险。
- 姚德权黄学军杨光
- 关键词：噪声交易机构投资者情绪股票收益
- 传媒上市公司资本结构与绩效相关性研究被引量：22
- 2008年
- 以中国传媒上市公司为例,通过构建Panel Data模型,对其资本结构与公司绩效关系进行实证检验。实证结果表明,传媒上市公司资本结构与公司绩效存在显著的正相关关系;公司绩效与流动资产负债率和公司规模显著负相关;前五大股东持股比例与绩效正相关。针对这一结论,为改善传媒上市公司的业绩,应注重融资方式的合理选择、优化股本和资本结构、充分利用债券市场、提高资金使用效率等。
- 姚德权陈晓霞
- 关键词：资本结构公司绩效面板数据
- 混业经营趋势下金融控股集团运营效应与风险管理研究新进展被引量：11
- 2010年
- 混业经营渐成世界各国金融行业发展的趋势,在此背景下,金融控股集团应运而生,并成为影响金融市场稳定的重要力量。本文对金融控股集团的最新研究进展进行述评,总结金融控股集团所带来的规模经济效应、流动性支持效应以及业务协同效应,分析其运营过程中存在的基础风险以及风险传递的机理,并探讨其风险度量方法及监管方法,从而为金融控股集团的运营以及研究提供指导。
- 姚德权王帅
- 传媒上市公司高管薪酬激励与经营绩效实证研究被引量：7
- 2011年
- 本文以2003-2009年12家传媒上市公司为样本,利用计量经济学面板数据模型,对中国传媒上市公司高管薪酬与公司经营绩效之间的关系进行实证分析。结果表明,传媒上市公司高管货币薪酬与公司经营绩效存在显著的正相关关系,但是这种显著性并不稳定;高管持股比例激励与公司经营绩效存在较弱的正相关性。鉴此,应完善高管薪酬结构、丰富薪酬激励形式、规范激励制度。
- 姚德权李倩
- 关键词：高管薪酬经营绩效面板数据模型
