中央高校基本科研业务费专项资金(2011221035)
- 作品数：4 被引量：281H指数：4
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- 国际“四大”的审计质量更高吗?——来自中国上市公司的经验证据被引量：63
- 2013年
- 文章以出具"非标意见"概率和操控性应计利润作为审计质量的替代变量,采用Heckman二阶段回归纠正自选择偏差方法,对国际"四大"与审计质量的关系进行了实证研究。结果显示,在控制自选择问题后,国际"四大"与本土事务所出具"非标意见"的概率无显著差异。但与本土事务所相比,由国际"四大"审计的公司操控性应计利润显著更小;在区分操控性应计利润的方向后,由国际"四大"审计的公司正向操控性应计利润显著更小,负向操控性应计利润则与本土事务所无显著差异。这表明与本土事务所相比,国际"四大"在国内市场确实能够提供更高的审计质量,且这种差异主要体现在对正向盈余管理的制约上。
- 林永坚王志强
- 关键词：盈余管理审计质量
- 基于真实活动操控的盈余管理实证研究——来自中国上市公司的经验证据被引量：32
- 2013年
- 以中国上市公司A股2002-2011年的数据为样本，对上市公司的真实盈余管理行为进行了实证研究。研究发现，微盈公司显著存在利用应计项目和真实活动进行正向盈余管理的现象，而在新会计准则实施后，微盈公司利用应计项目进行正向盈余管理的程度显著降低，但利用真实活动进行正向盈余管理的程度显著提高，说明新会计准则的实施促使微盈公司转而利用更加隐蔽的真实盈余管理进行利润操控。进一步研究发现，在控制了资产规模、资产回报率、年持有收益率、操控性应计利润及成长性等影响因素后，上市公司真实盈余管理的程度与其后期的业绩表现显著负相关，说明真实盈余管理行为会损害公司的长期价值。
- 林永坚王志强林朝南
- 关键词：真实盈余管理新会计准则
- 高管变更与盈余管理——基于应计项目操控与真实活动操控的实证研究被引量：126
- 2013年
- 本文将应计项目操控和真实活动操控纳入分析框架,研究上市公司发生总经理变更后的盈余管理行为。理论分析表明,新任总经理在上任当年利用应计项目负向盈余管理可"一举多得",利用真实活动进行盈余管理却可能会"损公不利己";而在后续年度利用真实活动正向盈余管理虽会"损公"却可"利己"。以沪深A股上市公司2005-2010年数据为样本进行的实证检验结果显示,在总经理变更当年,上市公司存在利用应计项目调减利润的盈余管理行为,但不存在利用真实活动的盈余管理行为。在新任总经理上任后第一、二个完整会计年度,上市公司存在利用应计项目和真实活动调增利润的盈余管理行为。总经理变更当年,如果董事长也发生变更,则上市公司在变更当年利用应计项目调减利润的程度更大,在变更后第一、二个完整会计年度利用应计项目和真实活动调增利润的程度也显著更大。
- 林永坚王志强李茂良
- 关键词：真实盈余管理高管变更
- 上市公司财务灵活性、再融资期权与股利迎合策略研究被引量：65
- 2012年
- 2006年和2008年,证监会分别出台了两项将上市公司股利分配水平与再融资资格挂钩的半强制分红政策。本文以此为背景,将再融资资格看作公司的期权,首次从财务灵活性的角度探讨期权价值的大小,构建我国上市公司股利迎合策略的分析模型,对该股利行为的决策机制和经济后果进行了实证研究。研究结果表明:财务灵活性是理解公司在半强制分红背景下股利行为的关键因素。2008年政策中限定股利分配形式仅为现金股利的规定提高了高成长性公司的融资门槛,可能导致监管悖论。实际上,在公司根据财务灵活性进行自利选择的过程中,市场资源得以优化配置,因此监管当局应该减少在再融资资格筛选中的行政干预,加速资本市场的市场化进程。
- 王志强张玮婷
- 关键词：财务灵活性股权再融资
