国家自然科学基金(71201023)
- 作品数：8 被引量：52H指数：4
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- 基于传染渠道的银行系统性风险研究述评被引量：2
- 2013年
- 2007年~2009年的金融危机更加强调了银行系统性风险在金融危机形成中的作用,从而引起了学术界和金融监管部门对银行系统性风险更为广泛的关注。文章在对银行系统性风险内涵梳理的基础上,从银行系统性风险的有形传染渠道和无形传染渠道,对银行系统性风险相关理论与实证研究进行了系统的评述,最后对银行系统性风险未来研究方向做出了展望。
- 李守伟何建敏
- 关键词：银行系统性风险传染渠道
- 基于多属性羊群行为的股票风险及其传染被引量：8
- 2017年
- 以信息扩散和情绪传染为羊群行为形成驱动力,依据信息种类和来源、投资者改变交易量或交易方向以及订单买卖方向赋予羊群行为"内部"和"外部"、"隐性"和"显性"、"买入"和"卖出"等不同属性。在包含两只具有不同特性股票的人工股票市场中,对羊群行为形成机理及其对股票风险形成和传染的作用进行仿真研究。结果表明:投资者在无法获悉股票内在价值信息时,基于自信心和风险厌恶的情绪传染将引发显著的总体市场羊群行为;从单一股票风险形成来看,羊群行为导致股票价格波动扩大,其中隐性卖出羊群行为更好地解释了价格下跌风险;从股票间风险传染来看,当股票价格明显背离其内在价值时,内部羊群和外部羊群的交叉作用将导致风险传染发生。
- 邬松涛何建敏李守伟
- 关键词：股票风险风险传染信息扩散
- 股票市场风险成因及传染:基于多主体仿真研究被引量：1
- 2015年
- 市场风险是股票市场最基本风险之一,针对个体投资者心理和交易数据的可获性难题,采用仿真方法从投资者行为视角出发对股票市场风险形成机理、演化逻辑及传染渠道进行研究。为此,借助复杂自适应系统思想,构建包含两种不同类型股票和一个无风险资产的人工市场仿真平台,投资者基于预期价格所提交订单在连续双向拍卖市场中完成交易和市场出清,并逐步引入投资者基于人际网络模仿行为、进入与退出市场、资金宽松与紧缺等动态演化机制进行对比实验。研究表明:模仿行为使风险较大的股票波动明显扩大;若对股票内在价值预期不变,市场中资金和投资者人数的增加并不会导致市场风险累积;持有股票组合的投资者退出市场行为是股票间市场风险传染的重要渠道。
- 邬松涛何建敏
- 关键词：人工股票市场风险传染
- 金融危机前后中国银行业系统性风险实证研究被引量：8
- 2014年
- 文章基于网络模型量化分析了金融危机前后我国银行业系统性风险的特征。利用2006-2011年银行间市场中各类型金融机构拆出与拆入资金数据,建立了金融机构间关联网络模型。在此基础上,通过模拟测试可揭示冲击在各类型金融机构间传染过程,同时可以分析各类型金融机构间风险暴露特征。实证研究表明:金融危机前后任一类型金融机构违约不足以引发银行业系统性风险;国有商业银行和其他商业银行在银行间市场中处于核心位置。
- 李守伟何建敏孙婧超谭音邑
- 关键词：金融危机系统性风险网络模型
- 国际碳期货CER和EUA尾部动态相关性及碳减排政策对其影响研究被引量：1
- 2015年
- 配额交易和项目交易是国际碳市场的两大主要交易类型,选择《京都议定书》第一承诺期和第二承诺期具有代表性的碳期货CER和EUA为代表,采用GARCH模型族和时变Copula模型研究它们尾部动态相关性以及碳减排政策对其影响。研究发现:第一承诺期内到期的碳期货CER和EUA尾部相关系数动态演化过程具有"记忆性",第二承诺期内到期的碳期货CER和EUA尾部相关系数演化过程具有一定的"自我矫正"能力;第一承诺期内到期的碳期货CER和EUA尾部相关性强于第二承诺期内到期的尾部相关性;第二承诺期内到期的碳期货CER和EUA,到期时间越晚,尾部相关性越弱,并且其在第一承诺期内的尾部相关性强于在第二承诺期内的尾部相关性,说明碳减排政策的变化对碳期货CER和EUA尾部相关性产生了影响。
- 江红莉何建敏姚洪兴
- 关键词：时变COPULA
- 基于拆借偏好的银行系统性风险测度研究
- 运用矩阵法进行银行系统性风险测度的关键是银行间风险敞口矩阵的合理构建。本文针对我国银行业的现实构建了具有拆借偏好的银行间市场网络结构,利用2011年资产规模在1千亿以上的50家银行年报数据,基于矩阵法模拟分析了不同网络结...
- 王明亮何建敏李守伟刘婷
- 关键词：银行系统性风险网络结构
- 文献传递
- 社会养老保险征缴过程中“逃费”问题的演化博弈分析被引量：11
- 2017年
- 在我国现行的社会养老保险基金统筹模式下,有效地治理社会养老保险基金征缴过程中的"逃费"问题,提高社会养老保险的征缴率,在一定程度上可以降低养老保险基金收支缺口。文章构建了养老保险基金管理部门与企业之间的演化博弈模型,分析了博弈双方的行为演化和策略动态调整过程。研究发现:加大对企业逃费的惩罚力度、养老保险基金管理部门的惩罚力度以及降低养老保险基金管理部门的监管成本,能有效治理"逃费"问题。
- 江红莉何建敏姚洪兴
- 关键词：演化博弈社会养老保险逃费
- 经济新常态下商业银行风险预警系统研究被引量：21
- 2016年
- 经济新常态下商业银行风险预警越来越成为关注的热点。传统统计方法的种种缺陷,使得人工智能方法开始受到学者们的青睐。本文综合考虑了商业银行面临的各种系统和非系统风险因素,设计了一个商业银行全面风险预警指标体系,接着利用多专家协商机制确定各指标的权重,然后采用灰色评价模型对商业银行进行风险评级预测,进一步来发现商业银行潜在的风险因素。最后以国内12家上市商业银行为例进行了研究,研究表明提出的商业银行风险预警方法是切实可行的。
- 丁德臣
- 关键词：商业银行风险预警群决策
- 实体经济杠杆率水平、结构与经济增长——基于跨国PVAR模型的实证研究
- 2019年
- 本文基于2000-2016年跨国面板数据,运用面板向量自回归模型(PVAR)等方法实证研究实体经济杠杆率水平(整体杠杆率)及其结构(包括居民、政府及非金融企业杠杆率)与经济增长之间的动态非线性关联性。研究发现,当前经济增长对未来实体经济整体杠杆率、居民杠杆率、政府杠杆率存在显著的负向影响,对非金融企业杠杆率的影响不显著,政府和非金融企业的杠杆率对经济增长的影响存在异质性和反转效应,居民杠杆率和实体经济整体杠杆率对经济增长的影响不显著。由此可见,通过政府负债刺激经济增长,短期内有效,中长期反而会阻碍经济增长;虽然非金融企业高杠杆率短期会阻碍经济增长,但中长期有利于经济增长。因此,为了经济可持续增长,现阶段应该实施稳健的“去杠杆”策略,保持合理的杠杆率水平。
- 江红莉程思婧刘丽娟
- 关键词：杠杆率经济增长PVAR模型
