中国博士后科学基金(20060390628)
- 作品数：2 被引量：6H指数：2
- 相关作者：张利兵应益荣潘德惠吴冲锋更多>>
- 相关机构：东北大学上海立信会计金融学院上海立信会计学院更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金国家自然科学基金上海市教育委员会科技发展基金更多>>
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- 金融泡沫与企业投资被引量：3
- 2010年
- 研究了金融泡沫对企业投资策略影响的微观机理.在投资项目市场价值中引入金融泡沫因子,建立起企业的投资决策模型,研究了泡沫对投资概率的影响,并对泡沫持续期、决策者视窗和融资规模和方式与金融泡沫对投资的共同影响进行了分析.结果表明:正泡沫对投资具有推动作用,负泡沫具有抑制作用;正泡沫期间进行的投资长期具有折价趋势,负泡沫期间进行的投资价值有上升趋势;正泡沫持续期越长,投资的可能性越小;负泡沫的持续期越长,投资可能性越大;在正泡沫期,若决策者越短视,立即投资的动机越强,企业偏向于出售股权进行投资;在负泡沫期,若决策者越短视,投资将会推迟,企业偏向于以其他融资方式进行投资.
- 张利兵吴冲锋应益荣
- 关键词：马尔科夫链美式期权
- 股票价格序列中随机跳跃存在性的一种检验方法被引量：3
- 2008年
- 提出股票价格序列跳跃的一种检验方法.假设价格具有连续样本路径,建立一个关于股票价格样本观察的统计量,利用中心极限定理求得该统计量的极限分布为正态分布,这样,当该统计量超出基于极限分布算出的临界水平时,可以拒绝原假设,认为样本中存在跳跃.用此方法来应用于中国股市沪深股票指数,得到了中国股市存在随机跳跃的直接证据.提出的跳跃检验方法无需对连续部分的波动率形式作过多的假设,克服了波动率模型对检验准确性的影响.结果对金融资产的定价、投资和风险管理都具有积极的意义.
- 张利兵潘德惠
- 关键词：波动率统计量
