国家自然科学基金(70142027)
- 作品数：9 被引量：153H指数：5
- 相关作者：汤海溶黄登仕张凤金炜东董大勇更多>>
- 相关机构：西南交通大学香港中文大学成都信息工程大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- EVA的理论和实证研究:综述及展望被引量：100
- 2004年
- 经济增加值(economicvalueadded,EVA)是一种剩余收益型的业绩评价指标,在企业管理实践中有广泛的用途.文章对EVA的理论和实证研究成果进行了综述.首先介绍了EVA的定义,随后从理论上讨论EVA的目标一致性,接着评述有关EVA的有效性的实证研究结果,最后,对进一步的研究方向进行展望.
- 黄登仕周应峰
- 关键词：经济增加值业绩评价资本成本企业管理
- 中国消费者网上购物之交易成本分析
- 以交易成本经济学为理论基础,利用模型对本国消费者的网上购买行为进行评估。通过在哈尔滨进行问卷调查,收集数据对模型进行验证。结果表明,消费者在网上购物的意愿与他们感知到的交易成本呈负相关,同时交易成本又与不确定性和购买频率...
- 张华李国鑫
- 关键词：网上购物交易成本信任不确定性
- 文献传递
- 收益率主观分布与常用分布的拟合能力比较被引量：2
- 2006年
- 利用上海A股数据,将收益率主观分布模型与t分布、双正态混合分布、稳定分布和正态分布进行分布拟合比较。χ2检验表明:0.05水平下,沪市69.56%股票的收益率分布认为符合收益率分布主观模型,而接受t分布、双正态混合分布、稳定分布和正态分布假设的股票分别为56.31%、44.80%、46.06%和1.74%.
- 董大勇金炜东郑瑶
- 关键词：收益率分布T分布
- 盈利能力对融资渠道选择的影响被引量：1
- 2008年
- 盈利能力的高低会影响到公司对融资工具的选择。文章以沪市上市公司为样本,对公司上市后融资结构变化趋势以及盈利能力对融资结构的影响进行了实证研究。
- 汤海溶
- 关键词：融资渠道
- 上市公司融资时机选择及其持续性影响的实证分析被引量：9
- 2006年
- 以1991-2002年深市上市公司为研究样本,分析中国上市公司融资决策是否存在时机选择现象。实证发现:(1)中国上市公司存在时机选择的现象;(2)外部融资减少时存在时机选择的持续性影响;(3)外部融资增加时无持续性影响。之所以出现第三种情况,主要原因有:我国上市公司股权融资受到政策的约束;而政策不具连贯性,变动幅度较大。同时,许多公司上市后业绩较差,很难达到股权再融资的要求,外部融资增加大多依赖于债权融资。
- 张凤汤海溶
- 关键词：持续性资产负债率
- 改变上市公司资本结构的因素分析——来自中国上市公司的证据被引量：14
- 2005年
- 作者以沪市公司为样本,对影响公司上市后资本结构变化的因素进行分析,进一步分析各因素对组成资产负债率变化的股权增加、留存收益增加的影响。实证结果表明:公司盈利能力和原资产负债率对负债率变化有显著持续负向影响,公司规模、股票价格、固定资产比例对负债率变化有一定影响但不持续;盈利能力对股权融资和内部融资有显著持续正向影响;在公司上市后的前期,股票价格和原资产负债率对股权融资有显著正向影响,而公司规模对股权融资有负向影响。
- 汤海溶黄登仕
- 关键词：上市公司资本结构资产负债率股权结构股票市场股权融资
- 公司上市存活年度及资本结构变化趋势研究被引量：1
- 2006年
- 以1992～2004年的上市公司为样本，从日历年度和上市存活年度两种纬度，研究我国上市公司资本结构的变化趋势。研究表明：我国上市公司资本结构受上市存活年度影响较大，负债率逐渐随着公司上市存活年度的增长而变大；1998年后负债率呈现出上升趋势，而负债率随日历时间的变化是受上市存活年度的影响；上市存活年度对资本结构的影响具有7％左右的解释能力，比日历时间和IPO日历年度影响都强。
- 汤海溶黄登仕彭飞
- 关键词：资本结构上市公司
- 股票市场时机选择与资本结构被引量：15
- 2006年
- 本文以沪市上市公司为样本,通过分析资本结构与股票价格的关系,研究上市公司是否存在股权融资的市场时机选择。
- 汤海溶张凤
- 关键词：资本结构股票价格
- 上市公司现金持有自利性动机的实证分析被引量：8
- 2007年
- 目前，我国上市公司有着特殊的制度背景，一是经理人市场尚未形成，公司经理人外部约束较小；二是经理人股权持有比例较小。经理人激励和监督约束都相对较小，足以增强经理人在现金持有和现金使用上的“自利行为”。另一方面股权高度集中，其中国有股处于控股地位，所有者严重缺位，这为控股股东和经理人“自利动机”造就了很好的条件。由此，提出本文的研究假设：经理人自利动机和大股东自利动机同时存在，即股权集中度与现金持有非线性相关。
- 张凤黄登仕
- 关键词：现金持有上市公司自利性实证分析公司经理人经理人激励
- 上海、香港和纽约股市的波动结构比较被引量：3
- 2006年
- 为了比较不同市场中信息因素和行为因素对市场波动影响的差异，利用收益率分布主观模型，以投资者对小概率的反应偏差来衡量投资者有限理性程度，以资产内在价值波动代表资产信息，建立波动结构实证模型。利用1991年-2004年上证综指、香港恒生指数和道琼斯指数对上海、香港和纽约市场的波动结构进行比较分析，结果表明市场间的波动程度差畀来自于行为因素差异，上海市场的市场波动和非理性程度在3个市场中相对最大．但与香港市场无显著差异，且上海市场呈现独有的新兴市场发展特征，行为因素对市场波动的影响与市场发达程度负相关，市场的过度波动主要源于行为因素。
- 董大勇金炜东夏国恩
- 关键词：波动率
