湖北省教育厅科学技术研究项目(D20082803)
- 作品数：9 被引量：101H指数：5
- 相关作者：程仲鸣夏银桂陈芳王海兵刘合华更多>>
- 相关机构：咸宁学院湖北科技学院华中科技大学更多>>
- 发文基金：湖北省教育厅科学技术研究项目湖北省教育厅人文社会科学研究项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理化学工程更多>>
- 商业信用影响因素研究——来自中国上市公司的证据被引量：11
- 2009年
- 商业信用是企业外部融资的重要方式,商业信用影响因素的研究越来越受到关注。本文以2002年至2007年中国上市公司为样本,实证检验了企业内部因素对商业信用的影响。研究发现,企业规模、销售增长率、销售净利率及流动资产大小,与商业信用的使用呈显著正相关关系,而银行负债水平与商业信用的使用呈显著负相关。表明企业经营状况对商业信用的获得有重要影响,商业信用相对于银行信用具有融资比较优势。
- 夏银桂程仲鸣
- 关键词：商业信用融资约束信息不对称
- 管理层寻租还是股东利益最大化——基于伊利股份股权激励的案例分析被引量：8
- 2010年
- 股权激励是公司治理研究的热点问题。以伊利股份的股权激励为案例,研究了其股权激励在公司治理中所起的作用。结果显示：在伊利股份的股权激励方案宣告与实施期间,市场对股权激励宣告与实施的反应较为消极,股权激励并没有得到市场投资者的认可。分析结果说明,股权激励可能是内部人的管理层寻租而不是股东利益最大化的工具,因而,股权激励并没有表现出利益趋同效应。
- 程仲鸣王海兵陈芳
- 关键词：股权激励代理冲突
- 我国上市公司高管股权激励影响因素分析被引量：1
- 2009年
- 高管股权激励是把高级管理层（简称高管）的私有收益与其对企业未来成绩的贡献联系起来的一种制度安排，其实质是对股东与高管在非对称信息下的一种契约安排，从而解决股东高管间的委托代理冲突，减少代理成本，提升公司价值。股权激励合约的核心，是让高管签订与企业权益报酬相联系的长期契约，使高管与股东利益尽可能一致。现行文献对股权激励的研究主要围绕高管股权激励与公司业绩的关系展开，而对高管股权激励的影响因素研究得较少。
- 夏银桂
- 关键词：影响因素上市公司委托代理管理层股东
- 委托代理视角下公司投资理论与实证述评被引量：2
- 2009年
- 文章从委托代理视角,对公司投资理论与经验研究成果进行梳理与分析,剖析了现行公司投资理论与实证研究的不足,最后就我国公司投资理论未来可能研究的方向与领域进行了展望。
- 程仲鸣夏银桂
- 关键词：委托代理代理冲突
- 经理股权激励影响企业业绩的机理分析被引量：6
- 2009年
- 股权激励对企业业绩的作用机理是代理理论研究的热点之一。文章从股权激励对企业业绩的影响、具体作用机制和影响激励效果的因素三方面分析了股权激励对业绩影响的作用机理,并提出相应的政策思路。
- 程仲鸣夏银桂
- 关键词：股权激励企业业绩代理成本
- 制度变迁、国家控股与股权激励被引量：58
- 2008年
- 本文在代理理论的框架下,基于中国国有企业与制度变迁背景,就经理人股权激励与公司价值关系进行分析,并以2001-2006年宣告实施股权激励国有上市公司为样本,实证检验了股权激励对公司价值的改善作用。结果发现,对国有企业的经理人实行股权激励能提高公司价值,受地方政府控制的公司,股权激励更能明显增加公司价值。并且,股权分置改革这种制度变迁进一步改进了原有的激励效果。上述研究发现为理解国有企业治理机制的改善、资本市场改革提供了一个有益的视角。
- 程仲鸣夏银桂
- 关键词：国家控股股权激励
- 股权分置改革下股权激励价值效应的实证研究
- 2009年
- 本文研究公司股权分置改革对股权激励的价值改善作用。以2001年～2006年我国宣告进行股权激励样本进行实证检验,研究表明,高管持股及董事持股与公司价值显著正相关,股权分置改革强化了原有的激励效果。
- 夏银桂叶敏娣
- 关键词：股权分置改革股权激励
- 高管股权激励实施效应实证研究被引量：12
- 2009年
- 股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励，包括上市公司限制性股票、股票期权等。相对于西方的相对成熟市场环境与股权激励制度，对处于经济转轨时期的中国经济而言，产权制度尚不完善，经理人市场等公司治理机制没有真正形成，股权激励处于摸索阶段。我国真正意义的股权激励，始于1999年部分公司采用现代意义股权激励制度，而此前，所谓的股权激励是以内部职工股形式实施的，有较强的福利色彩。随着2006年颁布的《上市公司股权激励管理办法》正式实施，多家上市公司试水股权激励，以股票期权及现股方式进行激励的企业越来越多，股权激励越来越得到企业的重视。截止到2006年底，公司宣告实施股权激励的激励模式主要有现股激励模式、期股激励模式、
- 程仲鸣夏银桂
- 关键词：股权激励制度实证研究限制性股票高管经济转轨时期公司治理机制
- 企业股权性质与高管股权激励效果:来自我国上市公司的实证证据被引量：5
- 2008年
- 对于我国高管股权激励效果的研究结论一直有争议,这可能与我国的制度背景有关.我国特有性质可能影响股权激励的效果.采用Panel Data回归方法,检验了2000年至2005年间4 200个样本高管股权激励与公司价值间的关系.我们发现:总体而言,高管股权激励的效果不显著;但是,对于非国有控股股东,管理者持股水平和公司价值正相关,并在5%的水平下显著,而国有控股股东的激励效果则仍不显著,国有上市公司管理者股权激励机制并没有发挥设想的激励效应.
- 刘合华程仲鸣
- 关键词：股权性质股权激励代理成本
