上海市哲学社会科学规划课题(2009BJB022)
- 作品数：21 被引量：151H指数：7
- 相关作者：王周伟崔百胜李慧陈浪南张震更多>>
- 相关机构：上海师范大学中山大学上海财经大学更多>>
- 发文基金：上海市哲学社会科学规划课题教育部人文社会科学研究基金上海市教育委员会创新基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学社会学更多>>
- 基于Copula-GARCH模型的趋势权变相关套期保值研究被引量：4
- 2010年
- 文章分析了股指期货与其标的物之间相关结构的趋势时变特征,提出"趋势权变相关套期保值"假说。然后,选用5种不同风格投资组合作为标的物,用沪深300指数与其仿真交易期货进行套期保值,以方差改善率指标为有效性评价标准,实证检验该假说的有效性及适用性。研究结果表明,趋势权变相关套期保值可以大幅度提高保值效率。
- 王周伟
- 关键词：COPULA-GARCH模型
- 国际碳基金经营风险管理的经验与启示被引量：3
- 2014年
- 当前,国际碳基金运营体系日趋成熟。本文总结了国际碳基金在治理运营模式、风险评价、风险控制与项目退出四个方面的运营经验;并结合实际,提出了中国进一步发展碳基金的建议。
- 王周伟
- 中国地方政府债务风险的现状、问题及对策分析被引量：5
- 2014年
- 地方政府债务影响到地方政府信用、地方经济安全与地方经济发展的可持续性,在中国目前特有的财政分权体系下,地方政府债务风险可能逆向传导至金融机构与中央政府,并引发系统性的金融危机。在再认识中国地方政府债务的作用与根源的基础上,本文从方式、偿债资金来源、总体可控性等方面,系统地剖析了中国地方政府债务的现状,并从疏导、可持续性、源头防范、削减支出、吸引民间资本和转变地方政府职能等方面,对地方政府债务风险管理提出相关建议。
- 姚亚伟王周伟张震
- 关键词：地方政府债务融资平台可持续性
- 半强制分红政策对上市公司现金分红策略的影响研究被引量：35
- 2013年
- 2008年10月中国证监会颁布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,该决定将30%的现金分红比率作为上市公司再融资的前提条件。本文利用2006-2010年中国上市公司的数据实证分析了这种半强制分红政策对上市公司现金股利策略的影响。研究结果表明,该政策的颁布提高了资产负债率水平高的企业、非国有企业以及盈利水平低的企业的现金分红水平,但是却降低了资产负债率低的企业、国有企业以及盈利水平高的企业的现金分红水平。总体来看,那些未来有融资压力的企业在政策颁布后都被迫提高现金分红水平以满足再融资要求,那些本身没有强大再融资压力的企业却降低了现金分红水平。本文的研究进一步证明,现金分红与否不适合作为衡量我国上市公司融资约束与否的有效指标。
- 李慧
- 关键词：现金分红股利政策再融资
- 人民币对主要货币汇率非线性变动的实证分析
- 2011年
- 本文通过TARCH、EGARCH、非对称CARCH模型,研究人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑等主要货币汇率序列的非线性变化特征,并以EGARCH模型为例建立信息冲击曲线,研究不同信息条件下,汇率变动情况。实证结果显示,人民币对美元、欧元、港元和英镑四种汇率序列在面临负面消息时,非对称性效应更大,而人民币对日元汇率在面临正面消息时,非对称冲击更显著。在具体汇率预测时,需根据具体情况区别对待。
- 崔百胜
- 关键词：人民币汇率TARCH模型EGARCH模型信息冲击曲线
- 地方重点院校投资学专业定位与人才培养的思考与实践被引量：1
- 2010年
- 投资学专业是研究投资的，资本运营是一种较为高级的投资方式。根据分层次办学、有重点有特色的专业格局，地方重点院校的投资学专业应当旨在培养善于企业资本运营的应用创新型投资技术人才，应当本着“通识教育、技能培养、创新教学、特色领先”的指导思想，设置“公共素养＋专业基础＋投资技术＋投资管理”四个模块紧密联结的课程体系，完善实验教学体系，建立案例研究中心，确立理论素养教育与职业技能教育并轨的教学模式。
- 王周伟
- 关键词：投资学资本运营
- 金融资产综合风险价值动态评估研究被引量：1
- 2012年
- 为综合度量金融资产损失的市场风险与流动性风险,采用GARCH-VaR模型度量了日市场风险价值,用日内相对波动幅度调整为日LA-VaR,并利用时间延展槡T规则将它转换为变现期间的综合风险价值,构建了金融资产综合风险价值的全方位动态评估模型。通过以中国股指期货为例的实证研究证明,该模型能够有效评估金融资产综合风险价值,适用于金融资产公允价值的期末估算。
- 王周伟邬展霞
- 非正规金融与正规金融:互补还是替代?——基于DSGE模型的相互作用机制研究被引量：30
- 2012年
- 文章通过建立四部门动态随机一般均衡模型,分析了二元金融体系下正规金融与非正规金融部门之间的作用机制,并对模型进行数值模拟。研究发现,在居民消费偏好冲击和技术冲击两种情况下,正规金融与非正规金融部门之间主要是互补关系,表现为两部门贷款利率和贷款规模的同向变动;而在货币政策冲击下,两部门短期内呈现相互替代的关系。
- 崔百胜
- 关键词：DSGE模型货币政策冲击
- 基于极值理论和多元时变copula模型的我国外汇储备汇率风险度量被引量：7
- 2011年
- 本文利用极值理论和ARMA-AGARCH-t模型,得到人民币对美元、欧元、港元、日元和英镑五种货币汇率日收益率的残差序列,利用多元静态和时变copula-t模型,分别求出各自VaR与CVAR值,并计算不同目标日收益率下最优外汇储备持有结构。研究结果表明,根据极值理论得到的广义帕累托分布能够较好拟合汇率日收益率序列的尾部特征,与多元静态copula-t模型相比,时变coupla-t模型能够更好度量外汇储备汇率风险。在给定目标收益率区间,美元最优持有比率随目标收益率提高而下降,日元则同方向增加。
- 崔百胜陈浪南
- 关键词：外汇储备汇率风险极值理论
- 外部冲击、融资约束与企业的现金—现金流敏感性被引量：2
- 2013年
- 本文以2000～2011年中国上市公司为样本,采用现金—现金流敏感性检验融资约束假说对我国上市公司的适用性,在此基础上研究外部冲击对不同融资约束企业现金持有规模的影响。研究表明,融资约束企业具有正的现金—现金流敏感性,且敏感性系数在受到金融危机冲击后大幅提高;非融资约束企业在金融危机前后都没有显著的现金—现金流敏感性。货币政策对两类企业的现金持有规模均有影响,货币政策主要通过影响长期贷款在总资产中的占比变化进而影响现金的持有,即仅在长期贷款占比提高时,企业的现金持有水平会大幅降低。
- 李慧
- 关键词：融资约束金融危机货币政策
