江苏省教育厅哲学社会科学基金(13YEA001)
- 作品数：10 被引量：180H指数：5
- 相关作者：方先明史兹国吴越洋杨波孙利更多>>
- 相关机构：南京大学南京晓庄学院更多>>
- 发文基金：江苏省教育厅哲学社会科学基金国家社会科学基金江苏省“青蓝工程”基金资助项目更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 金融机制有序性视角下的科技型企业融资对策——基于江苏技术产业的经验证据被引量：3
- 2015年
- 基于耗散结构理论和灰色关联分析,构建科技金融机制有序性测度模型,以判定科技金融机制子系统间的协同程度,以及科技金融系统配置资源的效率。根据江苏样本数据的检验发现,江苏科技金融机制在2005—2006年呈现熵减的过程,科技金融资源配置得到优化,此后熵值又迅速回升,并在近几年保持波动。由此表明,科技金融机制的有序程度以及各科技金融机制子系统之间的协调性,还有进一步提升的空间。基于此,为降低科技金融机制总熵值,改善科技金融生态,从完善各科技金融机制子系统以及整合科技金融资源的角度出发,提出优化政策性资金供给体系,构建服务支持体系;创新制度与产品,构建科技金融与科技保险服务体系;吸收民间资本,畅通民间金融支持科技型企业的渠道;整合政府性、市场性和社会性科技金融资源,优化融资模式与结构,以破解科技型企业融资难的问题。
- 方先明苏晓珺
- 关键词：科技金融金融机制灰色关联分析
- 产业绿色发展:政府行为、企业意愿与民间资本选择被引量：12
- 2019年
- 面对绿色金融体系构建初级阶段庞大的资金需求,如何积极有效地撬动民间资本融入绿色金融是当前缓冲产业绿色发展金融支持不足的有效路径。为此,构建基于地方政府、传统企业与民间资本的三方博弈模型,分析撬动民间资本助力绿色金融的现实困境,探究提升民间资本投资绿色金融意愿的有效路径。结果表明:地方政府补贴民间资本的消极态度、传统企业绿色转型下的短期利润下滑以及多元化理财市场的冲击是撬动民间资本助力绿色金融发展的主要阻碍。博弈演化规律显示,增强政府补贴力度并注重有效性,可以提升民间资本助力产业绿化的积极性;重点把握传统企业绿色发展的相对价值与长期效益,便于促进民间资本深度融入绿色金融;而根据民间资本风险偏好调整绿色金融工具杠杆并构建绿色金融投资组合,能够加强民间资本支持产业绿色发展的自主性。
- 陈楚
- 关键词：民间资本绿色金融博弈模型
- 住房抵押贷款提前偿还补偿问题研究
- 2016年
- 住房抵押贷款提前偿还不仅会增加商业银行资产与负债匹配的难度,而且会对其未来收益存在负面影响,基于借款人和商业银行各自的行为决策,建立约束优化模型,分别对浮动利率和固定利率情形下住房抵押贷款提前还款违约金率与提前还款比率之间的关系进行分析。研究发现在浮动利率和固定利率抵押贷款市场中,供给曲线和需求曲线符合一般商品市场的供求规律,但不同市场中的供给曲线及需求曲线斜率并不相同。据此,构建住房抵押贷款提前还款市场的一般均衡分析框架,分析实现社会福利最大化时的均衡解以及偏离均衡解时的福利损失。
- 吴勇赵海青
- 关键词：住房抵押贷款提前还款
- 中美国债收益率相关性检验被引量：8
- 2014年
- 国债市场是一国金融市场的重要组成部分,其对于金融资产定价,以及货币政策有效性的发挥具有极为重要的影响。在开放经济条件下,为检验中美国债市场的相关性,论文建立了向量自回归分布滞后模型,并依据2002年1月—2012年12月间中美国债市场1年期和10年期国债收益率数据进行实证检验。结果表明:在短期国债市场中,2008年金融危机爆发前,美国国债收益率波动对中国国债收益率总体呈现正向影响,而中国国债收益率的波动则对美国国债收益率具有相对较弱的负向影响;金融危机爆发后,中国国债收益率波动的溢出效应明显增强,且两国国债收益率呈现出正向的关联。在中长期国债市场中,中美两国国债收益率并未表现出明显的相关性。基于实证检验结果,论文从中国国债市场的现实特征出发,提出了一系列推进中国国债市场稳健发展的建议。
- 史兹国
- 关键词：国债收益率
- 基于风险的债券定价评述
- 2014年
- 根据金融市场中收益与风险相对应原则,债券的定价应体现相应的风险补偿。由于利率风险、违约风险、流动性风险是债券所面临的最主要风险,因此,对债券价格中所包含的即期利率、违约风险溢价以及流动性风险溢价进行了系统剖析,进而对基于这3种风险的债券定价模型进行评述,指出其在实际应用中的可行性及存在的不足并从风险补偿角度提出债券定价的未来研究方向。
- 史兹国牟星方先明
- 关键词：利率期限结构违约风险债券定价
- 中国股市的运行状态研究——基于修正的马尔可夫转换模型被引量：3
- 2015年
- 在非有效市场中,股市的波动会表现出周期性特征。为深入研究中国股票市场的运行状态及各状态间的转换规律,本文构建马尔可夫转换模型,并借助贝叶斯方法进行相关参数估计以及最优状态数目的确定。以上证综指为对象的实证检验结果表明,中国的股市自建立以来,可以清楚地划分为"稳定牛市"、"震荡牛市"、"鹿市"、"熊市"和"极度波动"这5个状态。在不同状态内部,股市运行呈现出不同的特征,每一状态持续的时间以及向其他状态转换的概率也不相同。
- 蒋彧方先明
- 关键词：马尔可夫转换模型贝叶斯方法股指收益率
- 江苏民间金融风险及其形成机理被引量：8
- 2014年
- 在江苏产业结构演化及金融生态形成过程中,民间金融体系逐渐形成且日趋复杂,作为正规金融的补充,其在推进江苏实体经济发展的同时,内部复杂的运行机制所产生的风险也已对实体经济的稳健运行构成潜在威胁。笔者在对民间金融的内涵与外延进行辨析的基础上,通过对江苏民间金融发展现状的分析,阐明了江苏民间金融风险的表现形式,进而对江苏民间金融风险形成机制进行深入研剖。由此提出,当前应逐步规范江苏民间金融体系,构建江苏民间金融风险预警机制,并健全风险救助机制,以促进江苏民间金融与实体经济深度融合,提高民间金融支持经济增长效率。
- 方先明孙利吴越洋
- 关键词：民间金融金融风险
- 中小企业在新三板市场融资效率研究被引量：127
- 2015年
- 新三板市场的开设拓宽了中小企业融资渠道,然而中小企业在新三板市场上的融资效率值得关注。本文在对中小企业在新三板市场上融资现状进行分析的基础上,运用DEA模型对中小企业在新三板市场的融资效率进行了比较研究。结果发现,企业借助新三板市场融资前后的技术效率并未发生明显变化,且有过融资行为的样本企业的技术效率,尤其是纯技术效率要明显低于没有进行过融资的企业。进一步的研究表明,中小企业在新三板市场融资效率不高的主要原因在于,企业自身融资具有盲目性、主营业务的成长性不强、融资目的不纯、新三板市场融资渠道狭窄、市场机制不健全等。因此,当前应注重提高挂牌企业的资金运营能力,健全新三板的市场机制,加强政府监管力度,提高新三板市场对企业的培育能力。
- 方先明吴越洋
- 关键词：中小企业融资效率数据包络分析
- 商业银行理财产品:规模、结构及其收益的不确定性被引量：16
- 2015年
- 为增加资金来源、提高经营利润率,商业银行大规模出售理财产品。然而,近年来理财产品市场发展的不规范及其收益的不确定性已开始显现。通过对我国商业银行理财产品发展规模与结构进行深入剖析后发现:股份制商业银行和城市商业银行是发售理财产品的主要机构,发售理财产品商业银行数目及理财产品种类的增加促使理财产品规模迅速膨胀;现有理财产品多为人民币理财产品,而在外币理财产品中以美元理财产品为多;信息披露不全、品种结构不合理、同质化严重等使得商业银行理财产品收益具有脆弱性,而物价波动、金融资产价格振荡、信息不对称等是其收益不确定的根源。由此,提出促进我国商业银行理财产品市场可持续发展的建议。
- 方先明余丁洋杨波
- 关键词：理财产品商业银行
