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股票市场的复杂性与有效性(英文)被引量：1: 2013年; 对金融市场提出有效性指标和复杂性指标,利用"滑动窗技术"研究了上海和深圳股票市场有效性与复杂性之间的关联.结果显示,上海股票市场的复杂性和有效性之间以及复杂性之间存在双向的Granger因果关系,深圳股票市场亦是如此;两个市场的有效性之间存在双向的Granger因果关系,两个市场的复杂性之间亦是如此;上海股票市场的有效性之间以及复杂性之间相互影响强于深圳股票市场,两个市场有效性之间的相互影响强于复杂性之间的相互影响.论文的实证结果支持了刘维奇关于金融复杂性可以改进金融市场效率的理论研究的论断.; 顾荣宝; 关键词：股票市场有效性

Portfolio Optimization with Uncertain Exit Time in Infinite-Time Horizon: 2013年; In this paper, we study infinite-period mean-variance formulations for portfolio selections with an uncertain exit time. We employ the convergence control method together with the dynamic programming algorithm to derive analytical expressions for the optimal portfolio policy and the mean-variance efficient frontier under certain conditions. We illustrate these results by an numerical example.; Wen-jing GUOJun CAI

马尔科夫调节风险模型下的最优投资策略:最大化终端效用(英文)被引量：1: 2013年; 本文用跳–扩散模型模拟保险公司的盈余过程,并允许该盈余在由1个无风险资产和N个风险资产组成的金融市场上进行投资.盈余过程和资产价格过程模型中的参数皆受到一个可观察的有限状态连续马尔科夫过程的影响.为了最大化终端效用,我们寻找最优的投资策略,借助HJB方程等工具问题得到解决.当公司的效用函数为指数型时,我们给出了最优投资策略与其对应的值函数的显示表达式,以及相关的经济解释.Browne(1995)和Yang和Zhang(2005)的一些结论得到推广.; 姚定俊钱林义程恭品; 关键词：最优投资策略效用函数 HJB方程

带交易费用和指数观察时间间隔的最优分红注资策略(英文)被引量：1: 2013年; 本文中我们考虑比例交易费用和固定交易费用影响下的最优分红与注资策略问题.我们假设如有必要公司随时可以得到注资以避免破产,但是只有在参数为γ>0的泊松过程的跳跃时刻才可能分红.为了最大化破产前分红现值与注资现值之差,我们寻找最优的分红和注资策略.通过求解相应的脉冲控制问题,我们找到了依赖于模型参数的显示解.LΦkka和Zervos(2008)中的已知结果可以看成是本文结果在γ→∞时的极限情形.; 姚定俊郭文旌徐林; 关键词：分红注资交易费用

商业银行最优资本结构选择的模型与实证分析被引量：6: 2012年; 近年来商业银行资本结构的选择问题是理论界研究的热点。本文在Barrios-Blanco模型基础上,进一步研究了考虑无存款保险制度、经济政策的不确定性以及利率期限结构等的最优资本结构选择模型,从理论上分析了中国商业银行资本结构选择的主要影响因素,并利用实际数据进行了实证检验,实证结果表明前期资本、存款的流动性溢价等因素对商业银行的资本结构选择影响最大,当期资产、银行净利润波动性、经济政策的不确定等因素影响较小。; 郭文旌周磊; 关键词：商业银行最优资本结构存款保险资本监管利率期限结构

一类具无限时滞和离散时滞的修正Leslie-Gower食物链模型的全局稳定性: 2014年; 本文研究了一类具有无限时滞和离散时滞的修正Leslie-Gower食物链模型.通过构造适当的Lyapunov函数,得到了该系统一致持续和全局稳定的充分条件.; 王育全潘孝红; 关键词：无限时滞离散时滞

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国家自然科学基金(71071071)