教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目(2006JDXM198)
- 作品数：15 被引量：200H指数：6
- 相关作者：皮天雷李辉富张永任刘博罗怡更多>>
- 相关机构：西南财经大学重庆大学国家开发银行更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目高层次人才科研启动基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 基于AHP法的中小企业信用评级模型研究被引量：19
- 2010年
- 我国商业银行和担保公司的信用评估方法目前处在比率分析阶段,对中小企业的信贷评级参照大企业标准。本文从中小企业信用评级方法的比较和选择入手,以AHP分析法为核心,构建多级模糊综合评价模型,以期对中小企业信用状况做出客观公正的评价。
- 樊锰汪媛雏张竹海仇新卫
- 关键词：中小企业信用评级
- 资产价格波动与银行危机被引量：4
- 2008年
- 资产价格波动对宏观经济的影响是研究资产价格波动问题的核心问题。通常的研究思路有两种,一种是通过资产价格波动与货币政策之间的关系来研究。另一种是通过资产价格波动对金融稳定的影响来研究。本文采取第二种思路,在结合相关的经典模型及理论(传统资产泡沫模型、费雪"债务-紧缩理论"、阿伦与盖尔模型)的基础上,通过建立金融中介与投资者的博弈模型来分析资产价格泡沫形成、破灭的过程,及分析该过程中由于信息不对称所产生的道德风险及逆向选择问题。并通过加入中央银行来说明如何采取措施加以防范银行危机和保持经济稳定。
- 丰兴东张鹏钟银敏
- 关键词：资产信息不对称博弈
- 印度股票市场改革的经验与启示被引量：2
- 2007年
- 印度股票市场改革对中国的启示主要在于,作为一个转型经济国家在发展金融市场尤其是股票市场的过程中出现某些消极问题在某种意义上是可以的,关键在于改革者要在既定的约束条件下完善相关的制度和规则,从而引导相关利益主体的行为以实现效率改进,同时在制度移植和模仿方面要注意有关的适用条件,在改革方式上宜快则快。
- 李辉富周红兵
- 关键词：股票市场交易成本交易效率制度模仿
- 惯性策略和反转策略：来自中国沪深A股市场的新证据被引量：78
- 2007年
- 本文基于1994年-2005年的全样本数据,研究了沪深A股市场的惯性和反转投资策略。结果表明,在中国A股市场基本不存在惯性现象,而存在显著的反转现象。多种反转策略中赢者组合和输者组合在检验期中的均值高度一致地表现出反转特征,投资者呈现出过度反应的特征。究其原因,我们发现风险补偿理论对中国股市的惯性策略和反转策略具有一定的解释力。对比不同市场态势下,惯性和反转策略的获利能力,揭示其获利的条件和环境应该是未来在该领域的一个重要研究方向。
- 刘博皮天雷
- 关键词：惯性策略形成期持有期
- 国外声誉理论:文献综述、研究展望及对中国的启示被引量：42
- 2009年
- 近年来,经济学中的声誉理论已经越来越受到人们的普遍关注。我们首先指出声誉理论的基础是KMRW理论,然后将现有的声誉理论研究成果归纳为微观视角的声誉理论与宏观视角的声誉理论,在此基础上总结其基本思想与主要结论并进行了简要评述。最后指出其对转型中国颇具启示:声誉机制与以国家强制力为实施保障的国家司法系统是维持市场经济有序运行的两种基本机制。当前,法律的重要性已广泛被社会认同,但对声誉机制的重要性认识远远不够,尤其对于如何把声誉机制和声誉理论应用于解决信用缺失方面还比较欠缺。事实上,与法律相比,声誉机制是一种成本更低的机制。
- 皮天雷
- 中国金融制度变迁分析:基于制度变迁的路径依赖视角被引量：10
- 2009年
- 诺思开创的制度变迁路径依赖理论对理解一国经济制度变迁提供了一个有效的分析视角。制度变迁选择何种方式,主要受制于一个社会的利益集团之间的权利结构和偏好结构。本文基于制度变迁路径依赖理论,以农村金融制度改革为例分析了中国金融制度经历的从计划向市场的改革变迁历程,指出了其中所存在的典型特征:政府主导型、强制变迁性、渐进转型性。这种政府供给主导型的强制性金融制度变迁具有强势路径依赖的特征,并锁定在低效率状态。未来,必须引入新的变量来实施动态的制度变迁,从而才能达到更为高效的路径替代。
- 皮天雷
- 关键词：政府主导型
- 印度股票市场改革的经验与启示被引量：2
- 2007年
- 1991年以来印度对其股票市场实施了一系列重要的改革并取得了一些成就,积累了丰富的经验。印度股票市场改革对中国的启示主要在于,作为一个转型经济国家在发展金融市场尤其是股票市场的过程中出现某些消极问题在某种意义上是可以的,关键在于改革者要在既定的约束条件下完善相关的制度和规则,从而引导相关利益主体的行为以实现效率改进,同时在制度移植和模仿方面要注意有关的适用条件,不要盲目崇拜和吹捧,在改革方式上宜快则快。
- 李麒李辉富
- 关键词：股票市场
- 基金投资交易的股价效应研究被引量：7
- 2010年
- 基金投资交易活动会对股价产生什么样的影响是关系到我国证券投资基金能否起到稳定市场作用的前提性问题。本文运用协方差分解估计方法弥补公开数据不足的缺陷,对基金投资交易与其所投资股票价格变动关系进行实证研究发现:我国基金投资交易与同期股价变动显著相关;基金交易在过程中对股价形成了流动性压力;基金管理人较其他投资者具有一定信息优势,股价变动包含了基金信息交易因素。研究未发现基金系统地进行正反馈交易的证据。
- 吴斌张永任
- 关键词：股价效应
- 无担保公司债券的发展与信用评级的关系被引量：3
- 2008年
- 无担保公司债券将成为公司债券发行的一个趋势。本文首先从公司债券发行要求提供担保的历史渊源出发,分析强制担保的原因及其弊端,进而说明无担保公司债券推出的必然性。接着对公司债券可能面临的信用风险与我国信用评级存在的问题进行分析,最后对如何完善信用评级制度提出相应的建议。
- 黄婵华王琼芳
- 关键词：公司债券信用评级制度债券发行渊源
- 我国A股市场资源配置效率分析被引量：1
- 2011年
- 利用信息—噪声、股票市场—公司投融资决策分析框架,分三种情况讨论了我国A股市场的资源配置效率。我国A股市场作为一个整体而言,在Tobin-Q的意义上是缺乏效率的。通过对信息分组的实证分析发现,在我国A股市场上,即使股价中包含更多的关于公司未来前景的信息,这些公司在投融资决策中仍然没有体现出Tobin-Q意义上的资源配置效率。通过对噪声分组的实证分析发现,在我国A股市场上,存在公司决策层有意利用资本市场对于公司内在价值的估值偏离进行恶意圈钱和投资的现象。
- 左正强张永任
- 关键词：信息含量
