广东省社会科学规划项目(GD11CYJ16)
- 作品数：3 被引量：17H指数：3
- 相关作者：黄文青邓可斌李翔杨竹清更多>>
- 相关机构：暨南大学广东外语外贸大学中国电子科技集团公司第三十八研究所更多>>
- 发文基金：广东省社会科学规划项目国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 外资大股东能抑制现金股利隧道效应吗?——基于中国上市公司的实证研究被引量：6
- 2014年
- 提升上市公司治理水平、抑制隧道效应是我国证券市场实施引入外资股东改革的重要目的之一。研究采用动态面板系统GMM估计方法,从现金股利隧道效应角度实证检验引入外资股东是否能有效控制控股股东掏空行为,保护中小股东利益。实证结果证明:(1)外资直接持股能够对现金股利隧道效应发挥一定的抑制作用,而间接持股则没有明显作用;(2)直接持股外资大股东对现金股利隧道效应的抑制作用与其持股比例密切相关,当持股比例适度时,外资股东能够抑制第一大股东的掏空行为,降低第一大股东隧道效应。但当外资持股比例达到一定程度,成为第一大股东或与第一大股东接近时,外资大股东的监督作用和隧道效应抑制作用会消失。无论是改变现金股利隧道效应的度量因子,还是使用更为保守的样本,这一结论都是稳健的。
- 李翔邓可斌
- 关键词：现金股利隧道效应
- 境外大股东持股与股价同步性研究被引量：4
- 2014年
- 以2006-2010年的中国所有上市公司为研究对象,采用多种方法分析境外大股东与股价同步性的关系。结果发现:首先,境外大股东在来源地方面具有显著的地缘特征和经贸关系特征;其次,行业不同股价同步性呈现出较大差异,如采掘业、金融业的股价同步性很高,而制造业、批发零售业相对较小;再次,境外大股东持股与股价同步性呈显著负相关性;最后,来自非港澳台的直接境外大股东对股价同步性有更大的影响,而直接境外大股东是否为金融机构差异不明显。
- 杨竹清
- 境外股东持股对大股东利益侵占约束——基于中国上市公司的经验证据被引量：8
- 2014年
- 依据2006～2011年沪深两市上市公司数据，考量不同类型的外资持股对中国上市公司大股东侵占的约束影响。结果表明，外资持股未能有效制约大股东侵占行为，不同性质的境外投资者对抑制大股东侵占的作用存在差异。QFII能够一定程度上抑制大股东对小股东利益的侵占，而银行、保险和证券公司持股均不能对上市公司大股东侵占形成有效监督和制约，不仅未减轻大股东对小股东的利益侵占，反而加重了上市公司大股东和中小股东的利益冲突。
- 黄文青
- 关键词：外资持股境外投资者大股东侵占公司治理
