国家自然科学基金(71102025)
- 作品数：17 被引量：118H指数：6
- 相关作者：易志高胡建雄茅宁龚辉锋殷钱茜更多>>
- 相关机构：南京师范大学南京大学南京财经大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金江苏省普通高校研究生科研创新计划项目中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 承销商声誉、媒体关注与IPO首日抑价被引量：3
- 2017年
- 本文以2006—2014年上市的1107家A股IPO公司为样本,研究了承销商声誉对公司媒体报道、进而对IPO首日抑价的影响。研究发现:(1)媒体关注与IPO首日抑价正相关;(2)承销商通过媒体报道这一中间传导环节提高新股首日抑价;(3)IPO承销商声誉有助于公司获得更高的媒体关注,特别是来自地方性媒体的关注,2009年6月IPO发行政策改革后,承销商声誉对媒体关注影响增强。本研究有助于进一步揭示并理解金融中介对资产定价影响的内在机理。
- 程兰东易志高
- 关键词：媒体关注承销商声誉
- 利率市场化、关系型借贷与中小企业融资被引量：6
- 2014年
- 中小企业融资难一直是金融学界和业界长期关注的热点问题之一。信息不对称导致事前逆向选择和事后败德行为,以及参与主体的有限理性,使得传统交易型融资的成本上升,关系型融资方式成为可能的更优选择。本文基于关系型融资理论视角,运用动态多层博弈方法分析了我国中小企业融资难现象。研究发现,关系型借贷是银企间信息效率的帕累托改进方式,有助于减少企业道德风险行为,从而成为缓解中小企业融资难问题的制度安排。
- 马常娥钱峰易志高
- 关键词：市场化利率关系型融资
- 企业自愿性信息披露行为的“同伴效应”研究——来自管理层业绩预告的实证证据被引量：3
- 2022年
- 信息披露关乎整个资本市场的运行质量和健康发展,但现有研究主要关注企业内部特征和制度环境对信息披露行为的影响,较少考察企业间的相互作用。借助同伴效应的分析逻辑,以2010—2019年沪深A股上市公司发布的业绩预告为样本,对自愿披露同伴效应的形成机制、情境因素及经济后果进行探究。结果表明:企业业绩预告披露行为存在明显的"同伴效应";且异质性研究发现:环境不确定性高、对外融资依赖强的企业更易受到同伴披露行为的影响;此外,基于同伴效应的信息披露行为,可以提升个体企业的未来价值。本文不仅为企业策略性信息披露提供一种新解释,而且有助于提高企业信息披露管理能力,对于加强信息披露监管和金融风险防范等方面均具有重要现实意义。
- 易志高张烨
- 关键词：业绩预告融资依赖
- 商科专业管理心理学实验室的建设被引量：2
- 2012年
- 近年来,由于管理心理学不断地应用于社会实践,社会对掌握且能够灵活运用管理心理学知识解决实际问题的人才需求十分旺盛。但是,由于管理心理学实验室建设的步伐相对滞后导致对管理类学生进行心理学技术训练和实践能力培养还远远未能达到社会需要的水准。通过商学院管理心理学综合实验室建设和运作实践,分析其管理心理学综合实验室的主体结构、人才培养和管理模式,提出了管理心理学实验室应在人因工程、人员绩效等层面开展实验教学,实行教师和专职实验员共同参与的管理模式,期望对国内商学院建设管理心理学实验室提供参考。
- 肖泽磊韩顺法张镤予
- 关键词：管理心理学
- 财经公关提升公司价值了吗?——来自公司IPO期间的经验证据被引量：4
- 2019年
- 媒体作为重要信息中介可被上市公司用以提升其市场价值,但公司是通过何种方式去进行媒体披露管理及其市场效应又如何呢?文章以公司IPO为样本,关注公司财经公关行为对IPO期间媒体报道以及IPO绩效的可能影响。实证研究发现:(1)IPO期间公司会通过财经公关来提高其媒体曝光度,并获得更有利的报道倾向,即存在明显的媒体披露管理倾向。(2)媒体关注度的上升和有利的报道倾向可在短期内助推股价上升;但中长期来看则会导致股价反转,致使公司蒙受更大价值损失。(3)进一步研究发现,公司特征及市场环境对其财经公关行为也有重要影响,即小规模、民营性质和东部发达地区公司的财经公关行为更为明显。
- 易志高程雁
- 关键词：财经公关媒体报道
- 企业自由现金流、债务异质性与过度投资——来自中国上市公司的经验证据被引量：15
- 2015年
- 突破传统企业债务具有同质性的假设,从异质性的角度出发,将债务分为期限和来源两个不同维度,探寻了企业投融资决策的内在关联,并得出如下结论:企业自由现金流与过度投资之间具有正相关关系,债务期限异质性对企业自由现金流与过度投资间的关系具有正向调节作用,债务来源异质性对企业自由现金流与过度投资间的关系具有负向调节作用。
- 胡建雄谈咏梅
- 关键词：自由现金流过度投资
- 企业债务异质性对过度投资行为的影响研究——基于我国上市公司样本的分析被引量：20
- 2015年
- 通过聚类分析,证实了债务异质性的存在性,发现债务类型占比不同的企业具有不一致的市场特征和财务特征,其所属行业也不同;同时,金融机构借款不能约束企业的过度投资行为,商业信用能够约束企业的过度投资行为,债券的发行反而加剧了企业的过度投资行为,而债务异质性程度很好地约束了企业的过度投资行为。这为研究企业债务融资对投资行为的影响提供了一个新思路。
- 胡建雄邵志翔易志高
- 关键词：过度投资商业信用
- 财务柔性、自由现金流与投资不足——来自中国上市公司的经验证据被引量：13
- 2016年
- 基于财务柔性理论,探讨了财务柔性(包括现金柔性和债务柔性)对自由现金流与投资不足间关系的影响,并运用中国上市公司的样本进行实证分析。研究表明:自由现金流水平对投资不足行为具有约束作用;现金柔性和债务柔性均对自由现金流与投资不足的关系有显著的正向调节作用;从债务柔性的不同来源看,剩余短期银行借款能力对自由现金流与投资不足的关系有显著的正向调节作用,而剩余商业信用能力对上述关系的影响不显著。
- 殷钱茜胡建雄
- 关键词：财务柔性自由现金流超额现金持有
- 高管薪酬存在同伴效应吗?被引量：12
- 2020年
- 以2007—2017年间沪深A股非金融类上市公司为研究样本,重点探讨了高管薪酬同伴效应的存在性、情境因素以及经济后果。研究发现,高管薪酬同时存在行业和区域同伴效应。而且,上述薪酬同伴效应在环境不确定性程度和非国有控股程度高的公司中更为显著。此外,高管薪酬同伴效应与企业发展的关系因时而异,即短期内可促进企业的发展,但中长期则抑制了企业的发展。进一步发现,模仿是解释薪酬同伴效应的内在逻辑。另外,薪酬同伴效应降低了薪酬业绩敏感性。研究不仅在理论上丰富了高管薪酬的研究内容,同时为高管薪酬方案的制定以及同伴效应外部性的运用提供了指导和借鉴。
- 潘子成
- 关键词：高管薪酬模仿薪酬业绩敏感性
- 媒体报道与股市波动:一个理论综述被引量：7
- 2013年
- 传统资产定价模型假设,投资者之间仅通过市场价格机制相互联系和影响,而忽视了媒体因素的作用。现实中,投资者将新闻媒体作为获取信息的主要途径,媒体报道是影响股价波动的重要因素之一。因此,近些年不少国外学者关注媒体因素对股票市场的影响;而在国内,相关研究仍较少。本文主要基于行为金融视角,从上市公司、金融中介、投资者、媒体机构、记者等角度剖析了媒体偏差产生的原因,以及媒体偏差对股票市场的影响,并探讨了其未来研究可能的发展方向。
- 易志高龚辉锋茅宁
- 关键词：新闻报道信息传播股票市场
